Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...

Реферат на тему:

Венчурный бизнес в информационной сфере

Венчурный бизнес сфера предпринимательской деятельности, эт связана с реализацией рисковых проектов, рисковых инвестиций главным образом в сфере научно-технических новинок. Финансирование берут на себя банки, инвестиционные компании, специа-лизированных венчурные фирмы или юридически самостоятельные организации, обычно в форме обществ с ограниченной ответственностью. Отраслевая принадлежность проектов технических новинок, предлагаемых авторами, роли не играет. Этот вид бизнеса эт связан с большим риском, поэтому его часто называют рисковым.

Производство информационной техники было сферой, в которой «венчурное» предпринимательство впервые получило широкое распространение. Позже отработанный в этом производстве механизм «венчурного» бизнеса стал распространяться на наукоемкие производства, а в дальнейшем и на другие отрасли экономики.

В США широкомасштабное частное «венчурное» предпринимательство получило наибольшее развитие. По своим объемам американский рынок «рискового» капитала значительно превосходит западноевропейский и японский. Основание самостоятельных мелких фирм «венчуров» стало важным элементом американской модели научно-технического развития, превратилось в 80-х годах на стандартный организационно-управленческий прием создания и отбора жизнеспособных нововведений. Его развитие происходит главным образом за счет частного предпринимательства, тогда как развитие западноевропейских рынков во многом обусловлен деятельностью национальных правительств и ЕС как по гарантированию средне- и долгосрочных займов, так и по инвестированию некоторой части государственных средств в виде «рискового» капитала.

Япония только начинает использовать рисковый подход к созданию нововведений.

В Западной Европе относительно большой рынок венчурного капитала существует только в Великобритании, но и его развитие ускорилось лишь в 80-х годах. На сегодня этот рынок быстро развивается в Голландии, ФРГ и Италии. Едметив потребления.

Различают две организационные формы венчурных групп внутреннюю и внешнюю. По так называемых «внутренних венчуров» выбор приоритета происходит не на макроуровне, а внутри фирмы. Здесь организуется сквозная бригада, возглавляемая автором проекта, самостоятельно осуществляет в дальнейшем кадровую политику. Фирма также предоставляет в его распоряжение все необходимые средства и всесторонне помогает. Второй формой венчурной организации является «венчурные фирмы». В этом случае инициатор «венчура» идет из корпорации и организует отдельную небольшую юридически независимую фирму. Венчурные группы финансируются или той корпорацией, где родился венчур, или посторонним венчурным капиталом, создается фирмами, которые специализируются на финансировании венчурных групп.

Венчурная фирма мелкая или средняя инвестиционная фирма, занятая научными исследованиями, инженерными разработками и их кредитованием. Улавливая и финансируя новые идеи, венчурная фирма помогает крупным компаниям разрабатывать новейшие направления научно-технического прогресса. Операции, проводимые такими фирмами, (венчурные операции), характеризуются повышенной степенью риска.

Средства венчурного капитала вкладываются без всякого материального обеспечения со стороны получателя, и инвесторы идут на риск потери вложенных средств в случае неуспеха исследования. По некоторым оценкам, до 20% венчурных фирм банкротятся из-за неумения учитывать запросы рынка, а 60% чуть окупают вложенные в них средства. Почти все венчурные группы первые два года функционируют с убытком. Но в случае успеха норма прибыли на авансированный капитал через п пять лет достигает 30 40% [38].

Успех венчурных фирм заставил обратить внимание на роль в научных исследованиях мелких наукоемких фирм, то есть фирм с численностью работников не менее 500 человек.

Ежегодно в США возникает около 2500 новых венчурных фирм. Создание венчурной фирмы предусматривает наличие трех компонентов:

идеи нововведения (нового продукта, технологии, услуги);

общественной потребности и предпринимателя, готового на основе такой идеи организовать новую фирму;

«рискового» капитала для финансирования этих фирм.

Обычно процесс создания новой венчурной компании проходит несколько этапов развития. Сначала группа инженеров-вина-тротуаров, разработчиков или ученых вместе со специалистами-ру-ками основывают компанию по производству нового продукта или уже освоенного продукта на основе новой технологии. Первоначальный капитал фирмы формируется из их собственных средств. Затем подключается владелец венчурного капитала, который выделяет в среднем 800 тыс. Долл США. Организованная частная фирма есть, по сути, опыт-но-конструкторской лабораторией, занятой разработкой идей одного-двух изделий. Основатели фирмы это одновременно и ее сотрудники.

На следующей стадии основатели разрабатывают свою экономическую стратегию, изучают рынок, создают совет директоров и проводят работу по подготовке производства. Начинается выпуск и продвижение новой продукции, ориентированной, как правило, на конкретных заказчиков. Задача фирмы в этот период завоевать доверие потребителей для будущих заказов. Средний размер финансирования на этом этапе 2 млн долл. на проект.

На третьей стадии происходит отработка технологии с одновременным расширением производства. Начинается промышленный выпуск продукции для широкого потребителя. Фирма создает специальное подразделение для сбыта, формирует новую организационную структуру. Обычно на этой стадии производство еще не приносит прибыль.

Четвертая стадия освоение дополнительных капиталовложений, направленная на расширение масштабов производства, повышение качества продукции, создание оборотных активов, расширения рынка. Быстрый рост фирмы выдвигает на первое место проблему функциональной координации различных видов ее деятельности, совершенствования организационной структуры. Стратегию в области производства и сбыта определяет кон юнктури рынка.

Как только налажен выпуск продукции и преодолено убыточнымость производства, компания может начать эмиссию собственных акций и продажу их на рынке ценных бумаг. В общем весь период становления новой корпорации в начале 80-х годов продолжался около 5 лет, в некоторых случаях 2 3 года.

Непосредственные авторы нововведения изобретатели, ученые и инженеры редко становятся владельцами венчурных фирм. Большая часть специалистов владельцев рисковых фирм после того, как их предприятия налаживают выпуск продукции, с выгодой для себя продают их и учитываются при разработке других проектов, реализуя свой научный потенциал в новых открытиях. Значительная часть талантливых специалистов и ученых США проходит цикл «научные работники рисковая фирма », выступая то в роли проектировщиков и исполнителей НИОКР, то в роли предпринимателей и коммерсантов.

От всех форм прибыльного размещения капитала его вложения в небольшую компанию, залогом которой является коммерческий успех научно-технической новинки, разрабатываемой этой компанией и ранее никем не испытанной, отличается чрезвычайно большим коммерческим риском. Способом снижения коммерческого риска является одновременное инвестирование в несколько небольших фирм наукоемкого бизнеса.

В общем венчурные инвестиционные компании осуществляют жесткий контроль над фирмами, в которые они вложили свои средства, на основе владения значительной или большей частью их капитала, а также через замещение высших руководящих постов в фирмах. Существует несколько правил, которых придерживаются венчурные бизнесмены. Организаторы фирмы наукоемкого бизнеса никогда не должны контроля ваты большую часть ее капитала. Компании инвесторы венчурного капитала получают места для своих представителей в советах директоров этих компаний. Если созданная фирма не выйдет на запланированные показатели прибыли, инвестиционная венчурная компания имеет право взять ее управление на себя.

Механизм венчурного финансирования обусловливает взаимодействие как стимулирующих, так и сдерживающих тенденций его развития. Он позволяет большом монополисоприкасающихся бизнеса использовать мелкий бизнес как испытательный полигон для испытания коммерческой дееспособности как научно-технических новинок, так и других отраслей экономики.

Необходимо отметить, что методы стимулирования рискового предпринимательства могут иметь как прямой, так и косвенный характер. Прямыми методами стимулирования предпринимательства является прежде всего предоставление субсидий на льготных условиях и обеспечения (полное или частичное) займов, предоставляемых частными финансово-кредитными организациями.

Основной формой косвенного стимулирования является установление льготного налогового режима. В большинстве промышленно развитых стран проводится сбалансированная политика поддержки предпринимательства, сочетание различных методов прямой помощи с налоговыми стимулами. На первый взгляд, налоговые льготы нельзя отнести к финансовой поддержке. Однако в конечном итоге налоговые скидки, предоставляемые предпринимателям, является именно финансовой помощью: благодаря льготному налоговому режиму в распоряжении предпринимателей остается значительная часть прибыли (после уплаты налогов), что дает им возможность расширять производство за счет самофинансирования. Кроме того, система налоговых льгот, значительно расширяет возможность маневрирования денежными средствами: во многих случаях предприниматели могут сами решать, какими именно налоговыми скидками воспользоваться.

Источниками заемного и акционерного капитала являются банки, пенсионные фонды, страховые компании, промышленные корпорации, частные инвесторы. В сфере использования заемного и акционерного капитала в финансировании рисковых форм усилия государства направлены на совершенствование налогового законодательства; снятие ограничений на использование средств пенсионных фондов и других организаций для рискового финансирования; совершенствование законодательства, касающегося ценных бумаг; обеспечение займов, предоставляемых частными кредитными организациями.

Источниками заемного капитала для малых фирм является прежде всего коммерческие банки, предоставляющие как краткосрочные, так и долгострояные кредиты. Кроме того, кредиты различных видов могут предоставляться промышленными компаниями (чаще всего это компании, эт связанные с данной фирмой договорами на поставку сырья, материалов, полуфабрикатов), фирмами-комиссионерами, компаниями-арендаторами, сберегательными банками, страховыми компаниями.

Одним из важнейших видов краткосрочного кредитования малых фирм является так называемый коммерческий кредит. В США на долю коммерческого кредита приходится около 30 40% текущих обязательства обязательств нефинансовых компаний, причем большая часть обязательства Обязательства малых фирм.

Большинство коммерческих банков оговаривают в качестве условия предоставления кредита участие самих предпринимателей в акционерном капитале создаваемой компании. Банк может потребовать также обеспечения кредита в форме залога под недвижимость.

В целях повышения заинтересованности банков в кредитовании рисковых предприятий государство берет на себя значительную долю риска, гарантируя кредиты, предоставляемые частными банками. В США, например, администрация малого бизнеса может гарантировать до 90% займа, предоставляемого коммерческим банком.

Несмотря на значительную помощь со стороны государства, малые рисковые фирмы испытывают хроническую нехватку заемного капитала. Для успешного развития рисковой компании необходимо, чтобы значительную часть ее капитала составил капитал долевой, предоставляемой различными инвесторами в обмен на акции компании. Причем реальным путем является частное размещение акций без объявления в СМИ.

Частное размещение имеет ряд существенных преимуществ по сравнению с открытым размещением, в частности: гораздо меньшими являются затраты на эмиссионные операции; значительно сокращается время на оформление заказа, на получение разрешения на размещение акций; в гораздо большей степени придерживается коммерческая тайна и т.п..

По частного размещения покупателями акций рисковых предприятий становятся индивидуальные инвесторы, промышленные компании, пенсионные и страховые фонды.

Роль государства в повышении заинтересованности инвесторов в предоставлении акционерного капиталав рисковым предприятиям сводится в основном к законодательного регулирования. Важным направлением законодательного регулирования является регулирование законов о налоге. Существует три группы промышленно развитых стран, отражающие основные тенденции развития налоговой политики, направленной на стимулирование инвестиций в рисковые проекты. Страны первой группы (США, Великобритания) поддерживают на низком уровне налогообложения корпораций и не разрабатывают специальных систем налоговых стимулов инвестиций в рисковые предприятия, что обуславливает высокую инвестиционную активность промышленных компаний, финансовых организаций и других инвесторов. Во второй группе страны (ФРГ, Италия, Испания), имеющих низкие ставки налогов на прибыль корпораций и параллельно проводят активную налоговую поддержку предприятий определенных отраслей и регионов. В третью группу входят страны, имеющие высокие ставки налогов на прибыль корпораций и параллельно систему разнообразных специальных стимулов рискового предпринимательства. В этой группе инвесторы, покупающие акции рисковых фирм, освобождаются от налога на прибыль при условии владения акциями не менее п пяти лет. Инвесторы освобождаются также от налога на прирост капитала, полученный при реализации акций рисковой фирмы после окончания п пятилетнего срока владения.

Таким образом, значение венчурного бизнеса заключается в том, что он

привел к созданию новых жизнеспособных хозяйственных единиц, которые влияют на всю традиционную структуру ведения научных исследований, и вызвал структурные изменения в общественном производстве стран;

способствовал техническому перевооружению традиционных отраслей производства;

побудил крупные корпорации к совершенствованию принципов управления и организационных структур;

изменил взгляд на якобы постоянное преимущество крупных корпораций в исследовательской деятельности;

показал, что ориентация на долгосрочные цели требует создания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчур-ного капитала;

увеличилзанятость высококвалифицированных специалистов;

благоприятно повлиял на развитие законодательной базы по проб-лем поддержки научных исследований.

Венчурные инвестиции в течение последних нескольких лет является неотъемлемой емкой частью индустрии информационных технологий, своеобразных ной движущей силой информационного рынка.

Литература: Азеев А. А. и др. Организация и функционирование вычислительного центра. & Mdash; М .: Статистика, 1977. 160 с. Ансофф И. Стратегическое управление. М: Экономика, 1989, 518 с. Аррендондо Лены. Искусство деловой презентации: Пер. с англ. & Mdash; Челябинск: Урал LTD, 1998. 520 с. Артамонов Г. Т. Информатика: теория и практика (заготовки к книге) // НТИ, Сер.1. Организация и методика информационной работы, 1997, № 8, с. & Nbsp; 33; 1998, № 1, с. 29 34; № 4, с. 31 36; № 6, с. 31 35; № 12, с. 29 33; 1999, № 6, с. 36 43. Бизнес в Европе: информационная индустрия. / Информатика. Экспресс-информация. М. ВИНИТИ, 1991. № 45. С. 2 9. Бланк И. А. Управление формированием капитала. & Mdash; К .: «Ника-Центр», 2000. 512 с. Бове К, Аренс В. Ф. Современная реклама: Пер. с англ. / Общ ред. Феофанова А. А. Тольятти: Издательский дом Довгань, 1995. 704 с. Большой экономический словарь. Multilex 2/0 EKONOMICS.
CD-ROM. Боэм Б. В. Инженерное проектирование программного обеспечения. & Mdash; М .: Наука, 1991. 190 с. Бузова Н. Н. Проблемы развития народнохозяйственного информационного комплекса // Современные средства информатики. М .: Наука, 1986. 277 с. Бурлак Г. Н и др. Экономика, организация и планирование работы ВЦ / Г. Н. Бурлак, С. Н. Помпеева, Л. С. Фельдман: Учебник. & Mdash; Второй изд., Перераб. и доп. & Mdash; М .: Финансы и статистика, 1989. 238 с. Введение в информационный бизнес: Учеб. пособие / В. Голосов, С. А. Охрименко, А. В. Хорошилов и др .; Под ред. В. П. Тихомирова, А. В. Хорошилова. & Mdash; М .: Финансы и статистика, 1996. — 240 с.

Загрузка...