Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Международные финансово-кредитные институты и их направления деятельности на инвестиционном рынке

Международные финансово-кредитные институты и их направления деятельности на инвестиционном рынке

Международные валютно-финансовые и кредитные отношения занимают особое место в мировом хозяйстве, потому что в них переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство, торговля, финансы и т.п. В широком смысле международные валютно-финансовые и кредитные отношения - это совокупность экономических отношений рынка в процесс кругооборота международного финансового капитала. Они рассматриваются одновременно как совокупность взаимосвязанных элементов: валютных, финансовых и кредитных.

Институциональная структура международных валютных отношений содержит многочисленные международные и региональные валютно-финансовые учреждения, создаваемые на базе многосторонних межгосударственных соглашений. их цель - способствовать развитию международной экономики, внешней торговли и валютно-финансового сотрудничества, поддерживать равновесие платежных балансов стран, входящих в них, регулировать курсы их валют, предоставлять кредиты этим странам и гарантировать частные займы за рубежом. Роль этих учреждений разнообразна. Одни из них, имея большие ресурсы и полномочия, осуществляют регулирование международных валютных отношений, предоставляют ссуды, техническую помощь, в других - преобладает информационно-аналитический аспект деятельности.

Новый масштаб международной деятельности, характерный современной стадии развития человеческой цивилизации, является следствием действия тенденции к глобализации в планетарном измерении. Этот процесс состоит из множества глубинных трансформаций, которые происходят в различных сферах человеческой деятельности. Переплетаясь и взаимодействуя, они формируют новое качество, превышающую сумму отдельных элементов: создается глобальная система, которая в экономической среде проявляется как глобальная экономическая система. В ее возникновении и формировании принимают участие различные факторы и субъекты, однако определяющая роль принадлежит международныморганизациям, как глобальные институты выступают непосредственным носителем этих процессов.

Для каждой страны, которая стремится развиваться интегральной составляющей глобальной экономической системы, без чего невозможно существовать в современных условиях, сотрудничество с международными финансовыми организациями неизбежна. Но формы, механизмы и последствия такого сотрудничества разные, несмотря на тс, что каждая из таких стран стремится максимизировать полезность от нее.

Для Украины эта проблема особенно актуальна, так как деятельность глобальных финансовых институтов является фактором, который существенно влияет не только на развитие ее экономики через реализацию программ, направленных на рыночное реформирование, структурную перестройку народного хозяйства и стабилизации национальной валюты, но и социальной сферы . В то же время эта деятельность является фактором и нестабильности украинской экономики: финансовая задолженность перед этими организациями делает экономическую систему уязвимой, зависимой от их дальнейших кредитов.

Наиболее активной движущей силой в стимулировании глобализационного развития является Всемирный банк, который состоит из двух учреждений - Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и Международной ассоциации развития (МАР). Вместе с Международной финансовой корпорацией (МФК), многосторонние агентством по инвестиционным гарантиям (МИГА) и Международным центром по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) эти учреждения образуют Группу организаций Всемирного банка. И хотя они специализируются на различных аспектах процесса развития, их объединяет общая цель - мир без бедности.

Всемирный банк обменивается со странами мыслями о том, какие меры экономической политики являются оптимальными для достижения поставленных ими целей в области развития, и предоставляет им техническую, консультационную и финансовую помощь. Клиентами МБРР являются страны со средним уровнем доходов и бедные платежеспособные страны, тогда как усилия МАР сосредоточены только на помощи бедным странам.

Деятельность Всемирного банка основывается на принципах кооперации, но иого акционерами являются развивающиеся страны, и развитые страны-члены. их представители - исполнительные директора, определяющих политику банка и осуществляют надзор за его операционной деятельностью.

МБРР на конец 2007 года насчитывает 185 стран-членов. Совокупный объем кредитования, предоставленного им со времени создания в 1944 году, составил 433 млрд долл. США. 166 государств являются членами МАР. Совокупный объем кредитных ресурсов, зарезервированных ней с момента ее создания в I960 году, составил 181 млрд долл. США [17, С. 4].

Всемирный банк не является "банком" в общем понимании этого слова, потому что международное сообщество стран или "акционеров", которые имеют своих представителей в Совете исполнительных директоров. Эти представители определяют политику банка и осуществляют надзор за его деятельностью. В программах помощи Всемирного банка первостепенное внимание уделяется устойчивому человеческому и социальному развитию, а также совершенствованию управления экономикой, с упором на социальную интеграцию, совершенствования управления и институциональное строительство. Бюджетные средства и кредитные ресурсы Всемирного банка часто дополняются грантами и займам, предоставленным участниками совместного финансирования и партнерства, - таким образом формируются комплексные пакеты помощи странам.

Основными тематическими направлениями предоставления кредитов остаются, за небольшим исключением, те и имеющие место в отношениях "Всемирный банк - развивающиеся страны", кредиты на

И структурные преобразования (социальная защита, структурные реформы);

И структурные реформы, которые предусматривают поддержку трудоемких общественных работ и программ создания рабочих мест;

И повышение эффективности адресных мероприятий, предусматривающие снижение уровня бедности (поддержка системы образования малообеспеченного населения, совершенствования управления государственным сектором, укрепление финансовых учреждений и т.д.);

И развитие частного сектора путем создания благоприятных условий для частных инвестиций;

И ликвидацию или предупреждение чрезвычайных ситуаций, оказания жизево важных услуг, поддержание уровня импорта, восстановления необходимых объектов инфраструктуры, поддержания макроэкономической стабильности и т.д.;

И гуманитарное развитие: повышение качества образования и расширение доступа к ней: меры, предупреждающие СПИД, прежде всего среди малообеспеченных слоев населения; решения проблемы детского труда, которая получила распространение в странах с транзитивной экономикой;

И развитие сельской местности и совершенствование механизма управления природными ресурсами;

И восстановление инфраструктуры, удовлетворение потребностей беженцев, помощь в адаптации бывших военнослужащих, помощь ветеранам войны и тому подобное.

План работы Всемирного банка с любой страной основывается на Стратегии помощи стране (СДК), которая, в случае стран с низкими доходами. следует из приоритетов, содержащихся в документе по стратегии сокращения бедности в соответствующей стране. Каждая СДК нарабатывается в сотрудничестве с правительством страны и всеми заинтересованными сторонами. Во время подготовки соответствующей СДК могут использоваться результаты аналитической работы, выполненной банком или другими сторонами по широкому кругу экономических и социальных секторов вроде здравоохранения, образования, сельского хозяйства, расходов на государственные нужды и составления бюджета, управления финансами или организации закупок и других секторов. Эта стратегия довольно гибкой. Его современная схема деятельности активизирует такие компоненты, как сокращение бедности, содействие охране окружающей среды, торговли и интеграции, совершенствованию в области информации и знаний, развитии международной финансовой архитектуры. Каждый из названных компонентов имеет специфические черты, которые и выделяют формы реализации целевой функции Всемирного банка от такого же МВФ.

Так, например, в программе сокращения бедности обращено внимание на необходимость совершенствования способности бедного населения управлять рисками в условиях преодоления последствий конфликтов, которые произошли в Боснии и Герцеговине, Союзной Респубэти Югославии.

Сотрудничество Всемирного банка по Украине началась 3 сентября 1992, когда на церемонии в Вашингтоне был подписан оригинал (с 1945 года) "Статей Соглашения" - Устава Международного банка реконструкции и развития. Украина стала 167-м членом Всемирного банка с оформлением подписки на 908 акций (на сумму 1315900000. Долл. США) его акционерного капитала 3.

3: {Украины в Международном банке реконструкции и развития. Вступление Украины в МБРР. Статьи соглашения МБРР / Под общ. ред. Стельмаха В. С. / Сост. Шаповалов А. В., Еременко А. К. - К "2006.- 144 с.}

Следствием партнерских взаимоотношений между Украиной и Всемирным банком после 1992 г.. Стали множество совместных проектов, способствующих совершенствованию государственного и частного секторов, повышению эффективности сельского хозяйства и энергетики, защиты окружающей среды и укреплению социального сектора.

Задачей Всемирного банка в Украине является помощь в укреплении экономики и улучшении условий жизни граждан в свете развития более тесных отношений с Европейским Союзом. Он финансирует проекты, предоставляет консультации и осуществляет аналитические исследованиями проблем, стоящих перед экономикой Украины. Кроме того, он поддерживает усилия стран, направленные на инвестирование капитала в человеческие ресурсы путем строительства школ, оздоровительных центров, снабжение питьевой воды и электроэнергии, формирование ориентированных на развитие правительств и защиты окружающей среды.

Всемирный банк разрабатывает и финансирует проекты по просьбе правительства Украины. После оценки проекта и предоставления займа следующими являются переговоры, утверждения советом директоров и подписание кредитного соглашения. Заем вступает в силу после ее ратификации Верховной Радой.

Средства Всемирного банка в Украине идут на финансирование системных и инвестиционных проектов.

Содержание системных проектов заключается в изменении условий и правил деятельности определенных секторов государственного управления или отраслей экономики. За системными проектами условиями реализации проектов и предоставления займов регламентуеться осуществление определенного перечня политических мер, среди которых могут быть: принятие определенных законодательных и нормативных актов по регулированию той или иной отрасли, создание новых учреждений государственного управления. Средства займов по этим проектам полностью поступают в государственный бюджет, и соответственно погашаются только за его счет.

Целью инвестиционных проектов является техническая реконструкция отдельных существующих предприятий определенной отрасли или региона, создание новых предприятий или предоставления средств на пополнение оборотных средств предприятий. При этом четко определяется перечень товаров, услуг и работ, которые будут закупаться за счет займа Всемирного банка. Средства займов на инвестиционные проекты используются отдельными предприятиями или учреждениями-бенефициарами.

Начиная с 1992 года Всемирный банк работает в Украине в тесном сотрудничестве с другими международными агентствами (Программа развития ООН, Европейская Комиссия, TACIS, МВФ) и правительствами других стран (в т. Ч. США, Великобритании, Канады, Германии, Японии , Нидерландов, Швеции, Швейцарии).

На сегодняшний день Всемирный банк утвердил для Украины больше 4500000000. Долларов США для 33 операций. Из этих проектов 19 было уже реализовано на 1 января 2007 года. Около десяти новых проектов находятся на различных этапах подготовки. Текущие проекты Всемирного банка в Украине представлены в таблице 9.2.

Таблица 9.2.

Текущие проекты Всемирного банка в Украине на 1 января 2007 [ 4]

4: {Ukraine: Poverty Update, World Bank Report No. 39887 - UA, June 2007. (Обновленный отчет о бедности в Украине. Отчет Всемирного банка № 39887-UA, Июнь 2007 p.).}

Текущие проекты в Украине | Сумма займов в эквиваленте млн. Долларов США

Государственный сектор | 338

Проект социального развития | 250

Программа модернизации государственной налоговой службы | 40

Модернизация государственной системы статистики | 32

Энергетика и инфраструктура | 330

Проект реабилитации гидроэлектростанций |106

Проект улучшения теплоснабжения в г.. Киеве | 200

Проект улучшения водоснабжения г.. Львова | 24

Социальный сектор | 196

Фонд социальных инвестиций | 50

Проект контроля за эпидемиями ТВ и СПИД | 60

Равный доступ к качественному образованию | 86

Развитие села | 195

Выдача земельных актов и создание системы кадастра | 195

Частный сектор | 35

Украина: Развитие через Интернет | 5

Проект развития частного сектора | 30

6 декабря 2007 Совет исполнительных директоров Всемирного банка утвердил новую Стратегию партнерства с Украиной (СПУ) на период 2008- 2011, которая определяет приоритеты деятельности Группы Всемирного банка в Украине, в т. Ч. Кредитования и инвестиции, предоставление аналитических и консультационных услуг, а также технической помощи.

В рамках СПУ предусматривается предоставление займов на общую сумму от 2 до 6000000000 долларов США в течение четырех лет. Объемы ежегодного кредитования определяться рядом показателей, таких, как продвижение в проведении структурных реформ, макроэкономическая стабильность и улучшение внедрения нынешних займов Всемирного банка. К тому же Международная финансовая корпорация (МФК) и в дальнейшем инвестировать значительные средства на поддержку частного сектора в Украине.

Операционный подход этой Стратегии партнерства с Украиной опирается на три принципа, а именно: избирательность, гибкость и партнерстве. Эти принципы непосредственно вытекают из опыта внедрения предыдущей СДУ, и в полной мере соответствуют современной практике, применяемой в странах со средним уровнем доходов.

Кроме того, СПУ предлагает двухвекторную стратегию поддержки. Общая цель первого вектора - способствовать устойчивому экономическому росту и усилению конкурентоспособности Украины. Второй вектор имеет целью реформу государственных финансов, государственного управления и улучшения публичных услуг.

В СПУ на 2008-2011 годы подчеркивается прочный взаимосвязь между увеличением инвестиции в инфраструктуру, с одной стороны, и улучшением инвестиционного климата и условий предпринимательства, с другой. Улучшение инфраструктурных услуг непосредственно и положительно влияет на инвестиционный климат. А улучшение инвестиционного климата способствует привлечению частных инвестиций, которые позволяют решить главные проблемы инфраструктуры.

Учитывая темпы экономического роста, демонстрируемые Украины в последние годы, можно предположить, что эта Стратегия партнерства может стать для Украины последней перед, так называемой, "выпускной программе". По расчетам экономистов Всемирного банка, в соответствии с базовым макрофискального сценария, уровень ВВП в Украине составит в период 2011-2015 годов в среднем 4244 долл США на душу населения, по действующим требованиям Всемирного банка вплотную приблизит Украину к "выпускных" стран, которые по уровню своего развития теряют право на заимствования от МБРР [ 5].

5: {Кореняко М. Взаимоотношения Украины с Всемирным банком: оценка результатов и перспективы сотрудничества // Рынок ценных бумаг Украины. - №3-4, 2007 p. С. 9-16.}

Итак, Всемирный банк играет значительную роль в обеспечении макроэкономической стабильности в Украине, внедрены основных экономических реформ, а наличие его программ и проектов в экономической и социальной сферах Украины служат не только повышением уровня жизни населения, но и определенным индикатором для других иностранных инвесторов .

Среди широкого круга участников международной инвестиционной деятельности в Украине сегодня важное место занимает Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Главная цель его деятельности - развитие предпринимательства, разгосударствление и приватизация, финансовая поддержка малого и среднего частного бизнеса.

Банк играет роль катализатора экономических изменений, способствует привлечению иностранных и местных инвестиций в странах операций, а также помогает другим учреждениям государственного и частного секторов. По уставу не менее 60% объема его финансирования долни быть направлены на реализацию проектов в частном секторе.

Украина стала членом ЕБРР в августе 1992 года. В ноябре того же года Совет директоров одобрил стратегию деятельности в Украине. Согласно ей, он сосредотачивается на поддержке реформ в финансовой сфере, проведении приватизации и после приватизации поддержке предприятий, финансировании проектов в сельском хозяйстве, энергетике, транспорте и охране окружающей среды.

Основными направлениями деятельности банка на Украине являются:

? предоставление прямых кредитов и участие в совместном (с другими кредиторами) финансировании;

? инвестирования акционерного капитала предприятий частного и государственного сектора;

? гарантированное размещение ценных бумаг, выпущенных частными и государственными предприятиями;

? облегчения доступа предприятиям к внутренним и международным рынкам капитала путем предоставления гарантий, финансовых консультаций и содействия в других формах;

? предоставление или участие в займах и оказание технического содействия для реконструкции и развития инфраструктуры.

Функции банка как кредитора реализуются через механизм совместного финансирования (параллельного и синдицированного) вместе с местными или иностранными банками. В таких случаях работа по подготовке и экспертизе проектов предоставляется банку-участнику совместного финансирования на принципах финансирования, установленные ЕБРР. Причем, параллельное финансирование осуществляется в случаях, когда кредиты ЕБРР и участников софинансирования используются для финансирования отдельных комплектов товаров и услуг.

синдицированного участие реализуется в случаях, когда ЕБРР обязуется финансировать весь кредит и во время или после оформления кредита продает свое участие в нем другом банке или банкам. В таком случае ЕБРР несет обязательства по всей суммой, но часть своего обязательства финансирует за счет покупателя доли участия.

С целью финансирования частных малых и средних предприятий банк также предоставляет определенному кругуого сектора с целью повышения эффективности приватизации, реструктуризации крупных предприятий, привлечение стратегических иностранных инвесторов, улучшение корпоративного управления и повышения международной конкурентоспособности украинских предприятий. Особый акцент ставится на агропромышленный комплекс, производство товаров широкого потребления, поддержку предприятий, деятельность которых ориентирована на экспорт.

Банк продолжает тесно сотрудничать с другими международными финансовыми учреждениями, которые действуют в Украине, с целью обеспечения последовательности подходов в органы власти Украины в сферах, представляющих общий интерес, например, по реформированию энергетической отрасли и развития финансового сектора, а также для того , чтобы при необходимости программы дополняли друг друга и не пересекались.

Интересные и другие международные инвестиционные институты, осуществляющие активную инвестиционную деятельность

Загрузка...

Страницы: 1 2