Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
оцедури голосования за нарушения требований Устава.

Процедура голосования является существенным инструментом деятельности МВФ. В зависимости от важности обсуждаемого вопроса, решение принимается простым или квалифицированным большинством. Конечно решение принимается простым большинством, но из важнейших вопросов необходима "специальная большинство" - 70 или 85% голосов. Страны-члены имеют неодинаковое количество голосов; она зависит от доли каждой страны (квоты) в капитале Фонда. Каждое государство масс 250 базовых (исходных) голосов плюс еще по одному голосу за каждые 100 000 единиц СДР, которые она имеет в Фонде. Поэтому распределение голосов очень неравномерно (табл. 29.1).

Таблица 29.1

Доля голосов некоторых стран в Совете управляющих МВФ (по состоянию на середину 2005г.),%

США | 17,4 | Китай | 3,0

Япония | 6,2 | Италия | 3,3

Германия | 6,1 | Россия | 2,8

Франция | 5,1 | Нидерланды | 2,4

Великобритания | 5,1 | Индия | 2,0

Канада | 3,0 | Украина | 0,6

Страны ОЭСР имеют 63% голосов, остальные страны - 37%.

При Совете управляющих образовано Временное комитет на уровне министров стран-членов (24 человека), который консультирует Совет по вопросам, связанным с текущим контролем за мировой валютной системой.

Исполнительный совет или Совет директоров (директорат) состоит из 24 директоров, 5 из которых назначаются странами с наибольшими квотами (США, Германия, Япония, Великобритания, Франция).

Исполнительный совет заседает три раза в неделю и руководит текущей деятельностью МВФ, включая распределение кредитов странам-членам. Исполнительный совет назначает директора-распорядителя.

Директор-распорядитель имеет трех заместителей, один из которых - первый. По традиции директором-распорядителем является гражданин Европы, а его первым заместителем -громадянин США. Директор распорядитель является главным официальным представителем Фонда на международных форумах, деловых встречах. Он голосует в Исполнительном совете.

Комитет по развитию общий орган МВФ и МБРР, рассказывает вопросмы предоставление реальных ресурсов развивающимся странам. Состоит из 24 членов, обычно это министры финансов стран-участниц. Комитет направляет аналитические доклады и рекомендации Совету управляющих МВФ и МБРР.

МВФ выполняет следующие группы функций: наблюдение за валютной политикой стран-членов кредитно-финансовая деятельность, техническая помощь; эмиссия СДР (рис. 29.1).

Надзор представляет собой наблюдение за политикой стран-членов в области установления валютных курсов. Каждая страна обязана предоставить МВФ по его запросу информацию, необходимую для осуществления надзора. Это информация о реальном денежный, бюджетный и внешний сектор экономики, о структурной политике правительства (приватизация, рынок труда, окружающая среда). В процессе надзора выявляются потенциальные дис-балансы, которые могут дестабилизировать валютные курсы. По итогам надзора МВФ предоставляет правительствам соответствующие рекомендации.

Надзор осуществляется в трех основных формах: консультации, многосторонний надзор, углубленный надзор.

Консультации представляют собой итоговую деятельность миссий МВФ, которые ежегодно посещают страну-члена и ведут переговоры с руководителями основных экономических институтов, с министрами финансов, экономики, директорами центральных банков. По результатам переговоров миссия составляет свое мнение о состоянии экономики страны и разрабатывает соответствующие рекомендации. Эти документы докладываются на заседании Исполнительного совета, принимает окончательное решение.

Многосторонний надзор осуществляется в форме анализа Исполнительным советом международной экономики в целом. Анализ содержится в специальном докладе "Мировой экономический обзор" ( "World Economic Outlook"), на основе которой составляется прогноз развития мировой экономики на ближайшие 2-3 года. Прогноз включает определение темпов роста реального ВВП, инфляции, состояния платежных балансов, размеров внешнего долга, условий торговли, объемов международных резервов. В процессе анализа оказывается место каждой страны-члена в международной экономике и специфика ее опродовольственные товары. Иногда одним из требований является девальвация национальной валюты. В связи с этим выполнение жестких программ МВФ в странах с дефицитом платежного баланса часто приводит (по крайней мере, на некоторое время) к ограничению жизненного уровня населения.

Механизм финансирования. Финансовые ресурсы МВФ предоставляются в форме трех модификаций, которые называются финансовыми возможностями: регулярные, концессионные и специальные.

1. Регулярное финансирование, в свою очередь, делится на краткосрочное и удлиненное.

Краткосрочное, или "стенд-бай" (stand-by), осуществляется в пределах резервных соглашений сроком на 12-18 месяцев. Это финансирование для исправления краткосрочных ма-кроекономичних дисбалансов. Предоставляется траншами в 25% от квоты. Покупка валюты осуществляется на условиях 2-7% ежегодных. Кроме того, предоставляя кредит, МВФ взимает единовременный комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки. Выкуп валюты должно произойти через 5 лет.

Удлиненные соглашения заключаются сроком на три года. Они направлены на поддержку экономических реформ в странах-членах. Выкуп валюты должно состояться не позднее, чем через 10 лет.

2. Концессионное финансирование предназначено для наименее развитых стран, чей доход на душу населения не превышает 825 долларов. Этот вид финансирования предоставляется на льготных условиях под 0,5% ежегодных с выплатой долга через 10 лет.

3. Специальное финансирование предоставляется в связи с чрезвычайными обстоятельствами. К ним относится стихийное бедствие, социальные волнения, резкое падение цен на экспортные товары или повышение их - на импортные. Специальное финансирование осуществляется также с учетом трудностей переходного периода, относится, в частности, в страны Центральной и Восточной Европы. Для такого вида финансирования созданы специальные фонды:

§ Фонд компенсационного и непредвиденного финансирования предоставляет возможность давать помощь государствам-членам в случае ущерба от стихийного бедствия и других внешних причин;

§ Фонд финансирования буферных запасов предназначено для отновлення запасов сырья или накопления его резервов;

§ Фонд системной трансформации предоставляет финансовую помощь странам, испытывающим трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике;

§ Фонд структурной адаптации предназначено для оказания помощи в проведении структурных экономических реформ в развивающихся странах и имеют низкий доход, а также для реализации среднесрочных макроэкономических программ. Этот фонд обслуживает также страны с переходной экономикой.

Средства, полученные из специальных фондов, является дополнением к кредитным долей стран-членов они позволяют увеличить в МВФ запас их национальной валюты сверх установленных пределов.

Размеры финансирования. В рамках регулярного финансирования страна может получить средств до 300% своей квоты; по концессионным соглашением - до 50%; специальное финансирование осуществляется в размере до 30% квоты.

Кредитные операции МВФ. Несмотря на финансовых операций Фонд осуществляет и чисто кредитные. К середине 70-х годов кредиты предоставлялись преимущественно развитым странам; затем ситуация резко изменилась, и практически все кредиты идут в развивающиеся страны и в страны с переходной экономикой. Об этом свидетельствуют данные табл. 29.2 [26, с. 450].

По состоянию на середину 2005 общая сумма кредитов МВФ составляла 49800000000 СДР [].

МВФ часто заключает соглашение со страной-членом с обязательством предоставить определенную сумму кредита в момент ее обращения в Фонд. В таком случае страна получает не наличные, а в-мовлюеться о займе на указанную сумму. Страна может использовать эту сумму на предусмотренных соглашением условиях. Такие кредиты могут быть продлены на срок, превышающий основан.

Наименее развитым странам кредиты предоставляются на льготных условиях.

Общая уплата долга по кредитам МВФ в 2005 году. Определена в 6300000000 СДР при этом сам долг составлял 5100000000, а сумма процентной "ставки - 1200000000 СДР. Найби льпги должники Фонда (по состоянию на середину 2005г., Млрд СДР) []

Туреччина 12,0

Бразилия 10,0

Аргентина 8,0

Уругвай 1,7

Болгария 0,7

Сербия и Черногория .... 0,7

Кредиты МВФ, несмотря на прямого назначения, играют роль гаранта для получения страной средств от других кредиторов. Если МВФ дал кредит, то это - выражение доверия к стране относительно ее платежоспроможности.

Техническая помощь МВФ заключается в содействии странам-членам в осуществлении ими денежной, валютной политики, банковского надзора, бюджетной и налоговой политики, составлении статистики, в разработке финансового и экономического законодательства.

Техническая помощь осуществляется путем направления миссий МВФ в центральные банки и министерства финансов страны. Такая помощь оказывается по просьбе страны. Эксперты миссии работают в стране обычно 2-3 года.

Для подготовки кадров в рамках технической помощи в Вашингтоне образован институт МВФ. Он организует курсы и семинары по повышению квалификации государственных служащих из стран членов МВФ.

Выпуск СДР является специфической функцией МВФ для пополнения международных валютных резервов.

СДР (СПЗ) специальные права заимствования (Special Drawing Rights - SDR) это международный валютный актив. Они предназначены для пополнения официальных валютных резервов, погашения дефицита платежного баланса страны и расчетов ее с Фондом.

СДР делятся между странами-членами пропорционально их квотам. Страны, имеющие свой счет в СДР, могут приобрести в других странах-членах их валюту на соответствующую сумму. За хранение СДР сверх распределенных лимитов МВФ платит их владельцам процентные ставки, которые колеблются в пределах 1-14%.

Доля СДР в мировых валютных резервах составляет 2%. Курс СДР к доллару рассчитывается на основе "корзины" курсов ведущих валют доллара США, фунта стерлингов, евро, иены.

Международный валютный фонд, несмотря на определенные противоречивости и сложности функционирования, является главным органом регулирования международных валютно-кредитныеих отношений. В конце XX в. его роль в развитии мировой экономики значительно выросла.

Международный банк реконструкции и развития

Международный банк реконструкции и развития - МБРР (International Bank for Reconstruction and Development - IBRD) основан в 1945 p. Откуда Вашингтон. К участникам банка входит 182 страны, также в том числе и Украина (вошла в 1992 p.).

Основные цели:

§ содействие странам-членам в развитии экономики путем предоставления им долгосрочных займов и кредитов;

§ поощрения иностранного инвестирования через предоставление гарантий или участия в займах и других инвестициях частных кредиторов;

§ стимулирования длительного сбалансированного роста международной торговли, поддержка сбалансированности платежных балансов стран-членов.

Организационная структура МБРР

§ Совет управляющих;

§ Директорат;

§ Комитет по развитию;

§ Президент.

Совет управляющих - высший орган МБРР. Она состоит из назначенных странами-членами управленцев. Обычно это министры финансов или президенты центральных банков стран. Срок полномочий управляющего - 5 лет, но возможно повторное назначение. Совет собирается один раз в год для обсуждения кардинальных вопросов политики банка. При голосовании в Совете все голоса страны зависят от ее доли в капитале банка. Более 40% голосов принадлежат вместе государствам "Большой семерки".

Директорат состоит из 24 директоров-исполнителей, которые избираются на два года. Из них 5 назначаются пятью членами МБРР - США, Японией, Германией, Великобританией, Францией; остальные избираются с учетом принадлежности к определенной группе стран. Директора осуществляют текущую деятельность банка.

Комитет по развитию - совместный орган Всемирного банка и МВФ. Он состоит из 24 членов и представляет собой политический форум для заблаговременного обсуждения важнейших проблем в сфере экономического развития. Осуществляет исследования и составляет анализ среднесрочных и долгосрочных перспектив развитии экономики развивающихся стран, разрабатывает соответствующие рекомендации по распределению ресурсов банка.

Президент - избирается сроком на 5 лет. Он не может быть ни управляющим, ни директором. Президент осуществляет административные функции и контролирует текущие дела банка.

Формирование ресурсов. Источниками их формирования является уставный капитал, состоящий подпиской стран-членов заемные средства; платежи в счет погашения долга.

Уставный капитал банка на середину 1998г. Составил 191 млрд долл., [26, с. 462.] Он формируется нетрадиционно. Правительства стран-членов покупают акции, но платят лишь небольшую часть их стоимости (6%). Остальные капитала является "нетронутой" и может быть востребована банком только в случае отсутствия у него ресурсов для срочного погашения своих обязательств. Пока таких случаев не было. Гарантийный капитал нельзя использовать для предоставления кредитов.

Подписка стран-членов на акции банка осуществляется в соответствии с их экономической мощи. Каждая страна имеет свою квоту в уставном капитале. Квота Украины составляет 0,8% капитала банка, США - 17, Японии - 6,24. России, Канады, Саудовской Аравии, Индии и Италии - по 2,99% [44, с. 217]

Внешние источники финансирования. МБРР является значительным заемщиком на мировом финансовом рынке. Он выпускает облигации под 7% ежегодных, что очень выгодно частным инвесторам. их интерес подогревается еще и тем, что банк дает гарантии под эти облигации. Кроме того, частные банки и другие кредитные институты вкладывают также свои капиталы в облигации МБРР. За счет эмиссии облигаций МБРР формирует 94% своих ресурсов.

Кредитная политика МБРР. Основное назначение кредитов -стимулирование развития частного сектора в странах-членах. До принятия решения о предоставлении кредита в страну направляется миссия МБРР, которая изучает экономическую ситуацию, оценивает целесообразность осуществления проектов, под которые планируются кредиты. Миссия составляет свой вывод и рекомендации, которые страна должна принять, иначе может и не получения кредита.

Кредиты предоставляются только правительствам, соответственно их центральным банкам для финансирования крупных проектов под гарантии правительств. На начало 1998 г.. Сумма займов МБРР достигла 107 млрд долл. [44, с. 218].

Кредиты предоставляются на срок 15-20 лет. Ставка кредита в среднем превышает на 0,5% ставку по заемным средствам банка. Поскольку МБРР привлекает займы из расчета 7% ежегодных, то кредитная ставка составляет в среднем 7,5%.

Для развивающихся стран, ставка несколько ниже. Беднейшим странам МБРР может предоставить беспроцентный кредит.

Одной из особенностей деятельности МБРР является отказ от реструктуризации задолженности клиентов: случаев невозврата кредитов еще не было. Хотя прибыль не является главной целью МБРР, он работает прибыльно. В середине 90-х годов в среднем за год прибыль составила более 1 млрд долл .; он используется для пополнения ресурсов МБРР. Дивидендов своим членам банк не платит.

МБРР сначала кредитовал конкретные объекты, преимущественно инфраструктуры, тщательно их отбирая. Это ограничивало заемщикам возможность маневра, что вызвало их недовольство. С 80-х годов кредиты стали меньше привязываться к конкретным объектам. Кроме предприятий частного сектора, банк стал кредитовать и государственные предприятия, но под гарантии правительства. Банк кредитует и отрасли, куда частный капитал идет неохотно из-за их высокой капиталоемнисть или низкую рентабельность (энергетика, транспорт, сельское хозяйство).

По целевому назначению кредиты МБРР делятся на две группы инвестиционные и системные. Первые предоставляются под конкретные проекты и программы предприятиям, учреждениям, на обучение и новации. Вторые предназначены на преодоление трудностей макроеко-номической характера. Если раньше предпочтение отдавалось инвестиционным проектам, то впоследствии МБРР изменил стратегию в пользу системных проектов (в 1999 г.. Их доля составляла уже 63%). Новая стратегия заключается в переходе от финансирования отдельных проектов к сотрудничеству с государственными и общестАвами - Великобританией, Бельгией, Германией, Италией, Францией и Японией. Членом банка стала также Швейцария, в которой он функционирует (г.. Базель). Первоначальному назначению банка было урегулирование выплат немецких репараций по результатам Первой мировой войны. В 30-е годы состав СМР пополнился еще рядом европейских стран, а в послевоенный период - и неевропейскими странами, в том числе США, Австралией, ЮАР и др. Сейчас количество членов - 34 страны.

Существенная особенность СМР заключается в том, что его главными подписчиками являются центральные банки стран-членов. По этой причине СМР часто называют "банком центральных банков". Кроме того, участниками СМР есть и некоторые частные коммерческие банки, в том числе крупные банки группы Моргана.

Банк международных расчетов - акционерное общество. Денежной единицей, которую он использует, является золотой швейцарский франк с содержанием 0,29 г чистого золота.

Организационная структура СМР

§ Общее собрание;

§ Совет директоров;

§ Руководство.

Общее собрание высший орган СМР. Они состоят из глав (президентов) центральных банков стран-членов и определяют основные направления политики банка.

Совет директоров руководит текущей политикой СМР. Она состоит из глав центральных банков Бельгии, Франции, Германии, Великобритании и США, каждый из которых назначает еще одного члена Совета из своей страны. Кроме того, в Совет входят также председателя ЦБ Канады, Японии, Нидерландов, Швеции и Швейцарии.

Руководство - избран Советом директоров председатель (президент).

Формирование ресурсов. Основной источник - заемные средства (вклады) центральных банков стран-членов в иностранной валюте или золоте. Вклады краткосрочные, до трех месяцев. Эти средства СМР размещает на рыночных условиях в

Загрузка...

Страницы: 1 2