Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Функционирование международного рынка кредитных ресурсов

Функционирование международного рынка кредитных ресурсов

План

1. Формы международного кредита

2. Внешний долг и проблемы его обслуживания

3. Платежеспособность страны и ее составляющие

Формы международного кредита

Одной из главных тенденций развития современных мирохозяйственных связей является широкое распространение международных расчетов в кредит. Причем эта тенденция значительно усилилась в последние десятилетия. Так, если в 1937 г.. В условиях расчетов в кредит экспортировалось лишь 1,5% машинно-технических товаров, то в начале 60-х годов 50%, а в начале XXI в. & Mdash; 75% экспорта этой продукции в мире. Предоставление кредитов импортерам является сегодня достаточно привычным средством реализации продуктов на мировом рынке, одной из самых распространенных форм современных мирохозяйственных связей. Поэтому не случайно на мировом рынке экспортные кредиты являются нередко более действенным средством борьбы за рынки сбыта, чем цена, качество товара или сроки поставок.

Международный кредит это предоставление во временное пользование денежно-материальных ресурсов одних стран другим. На практике осуществляется путем предоставления валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и выплаты процентов, преимущественно в виде займов.

В зависимости от объектов кредитования международные кредиты делятся на коммерческие и финансовые.

Коммерческий кредит это первичная форма кредита, в том числе во внешней торговле, называемый также фирменным кредитом или кредитом снабжающим, где ссудная операция сопряжена с куплей-продажей товара, а движение ссудного капитала с движением товарного капитала. Именно поэтому коммерческий кредит, который является наиболее "связанной" формой кредита, все еще достаточно широко используется в международной торговле, однако вследствие ограничения финансовых возможностей эта форма кредитования практически не используется при взаимных поставках инвестиционных товаров, приляются, главным образом, для модернизации и реконструкции производства, обновление его технологической структуры.

Финансовый кредит это предоставление средств в денежно-валютной форме: облигационные займы, размещаемые на международном и национальном рынках заемного капитала с помощью банков, могут предоставляться в валютах страны-кредитора и страны-должника, а также в третьих валютах.

Одной из важных характеристик современных мирохозяйственных связей является быстрое "разбухание" международного кредита, превращение международного рынка ссудных капиталов на центральный элемент международных экономических отношений. Ведь интернационализация производства и капитала, расширение сферы деятельности транснациональных корпораций требуют не только свободного обмена одной валюты на другую, но и сильных источников бесперебойного международного финансирования относительно независимых от национальных систем. Именно поэтому довольно значительное развитие получил международный рынок ссудных капиталов как система отношений по поводу аккумуляции и перераспределения ссудного капитала между странами является совокупностью кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным контрагентам.

Международный рынок ссудных капиталов не только продолжает расти абсолютно, но и характеризуется постоянным изменением структуры и совершенствованием механизма. Так, еще в 70-х годах, в связи с энергетическим кризисом, резко возросла роль некоторых развивающихся стран на мировых рынках заемного капитала, однако вскоре их значение здесь заметно ослабли. А кризис платежеспособности подавляющего большинства развивающихся стран, привела к их практическому вытеснению с международного рынка ссудных капиталов, где, как и ранее, преобладают представители развитых стран. Это и привело к возникновению тенденции к секьюритизации преобладание на рынке ссудных капиталов эмиссии ценных бумаг над банковскими кредитами, поскольку последние являются менее привлекательными для представителей промышленно развитых стран.

В зависимости от того, кто выступает кредитором, различают кредиты частные, правительственные и кредиты международных и региональных организаций.

Частные кредиты предоставляются частными фирмами и банками и, в свою очередь, делятся на фирменные и банковские.

Правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) предоставляются правительственными кредитными учреждениями.

Кредиты международных организаций предоставляются преимущественно через Международный валютный фонд, структуры Всемирного банка, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), региональные банки развития стран "третьего мира" и другие кредитно-финансовые институты. Причем МВФ и ВБ выступают не только как крупные кредиторы, но и как координаторы международного кредита.

Смешанные кредиты это кредиты, в которых принимают участие частные предприятия, компании и соответствующие государственные органы.

Транснациональные корпорации используют частные формы кредита для расширения рынков сбыта своих товаров и услуг, как важный фактор успешного ведения конкурентной борьбы с другими странами экспортерами капитала. В последние десятилетия резко возросла "привязанность" кредитов в экспортных поставок из страны-кредитора. Нередко вся ссуда должна быть использована для приобретения товаров исключительно в стране, предоставляющей кредит.

Государственная форма международных кредитов, как правило, готовит почву для частных инвестиций, поскольку предоставление кредита той или иной стране часто связывается с вопросом предоставления льгот национальным корпорациям страны-кредитора, концессий на разработку природных богатств в страны-заемщика.

По своему целевому назначению международные кредиты делятся на производственные и непроизводственные.

В производственных кредитов относятся кредиты, предназначенные для развития экономики страны, которые получает: для закупки промышленного оборудования, материалов, лицензий, ноу-хау, оплаты производственных услуг, обеспечения внутренне торговых операций и других хозяйственных нужд.

непроизводственные кредиты& Nbsp; используются на содержание государственного аппарата, армии, закупки оружия, погашение внешней задолженности по ранее полученным кредитам и т. П.

В зависимости от сроков кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет). В ряде случаев среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а долгосрочными более 7 лет.

Возможны и другие варианты распределения кредита по срокам. При этом срок кредита может быть полный, когда он рассчитывается с момента его предоставления до полного погашения этого займа, и средний, когда определяется период, на который в среднем приходится вся сумма кредита.

По условиям использования кредиты бывают разовые, предоставляемых на определенную сумму и погашаются в определенный срок, и возобновляемые, когда определяется лимит кредита и общий срок использования, а погашена часть автоматически возобновляется.

По способу погашения кредиты делятся на пропорциональные (погашение кредита осуществляется равными долями в течение определенного срока), прогрессивные (суммы погашения нарастают) и одновременно (погашение кредита осуществляется в один определенный срок).

В зависимости от способа обеспечения кредиты бывают обеспеченные и бланковые.

Обеспеченные кредиты кредиты, когда формой их обеспечения являются товары, товарно-распорядительные документы, аккредитивы, выставленные в пользу экспортеров, акцептованные импортерами тратты или векселя, гарантированные третьими лицами, гарантии промышленных и торговых компаний, банков и др.

Бланковые кредиты не имеют обеспечения, а предоставляются под обязательства импортера погасить кредит или в определенный срок, или при наступлении определенных условий. Такие кредиты экспортеры предоставляют импортерам при поставках товаров с расчетом по открытому счету.

В зависимости от условий реализации кредиты бывают наличные, когда заем зачисляется на счет импортера, и акцептные, когда заем получается экспортером или импортеромпутем передачи банку своих векселей, выставленных на данный банк.

Международный кредит выполняет ряд важных функций: стимулирует экспорт товаров и услуг, создает благоприятные условия для расширения частных иностранных инвестиций, является важным орудием получения прибыли в виде процентов от стран-должников, способствует развитию межгосударственных хозяйственных связей и углублению процессов международной экономической интеграции.

Внешний долг и проблемы его обслуживания

Внешняя задолженность это сумма финансовых обязательств страны иностранным кредиторам, подлежащих погашению в оговоренные сроки. Наиболее остро проблема внешней задолженности стоит перед развивающимися странами, и переросла в настоящее время в проблему кризиса задолженности.

Кризис задолженности обусловлена, на первый взгляд, движением ссудного капитала, кредитных средств, выдавались промышленно развитыми странами молодым государствам. На самом деле ее причины значительно глубже. Они охватывают всю систему отношений хозяйственного общения между партнерами по поводу движения капиталов, товаров и услуг. Поэтому по своей политико-экономической природой кризис задолженности должен трактоваться не просто как кризис финансово-кредитных отношений развитых стран с молодыми государствами, а как наиболее обобщающий проявление кризиса всей системы мирохозяйственных отношений между ними. И если это так, то и выход из нее в рамках действующей системы неравноправных отношений невозможен. Итак, ситуация требует коренного изменения этих отношений, их перестройки на справедливой демократической основе, установление нового международного экономического порядка.

Общий объем внешней задолженности развивающихся стран, в начале XXI в. превысил 2 трлн долларов. Однако бремя задолженности определяется даже не столько абсолютным объемом долга, сколько суммой платежей с его погашения, их отношением к валовому национальному продукту и экспорта.

Ухудшение условий кредитования молодых государств в последние десятилетия супроводжувалося более быстрыми темпами увеличения выплат по обслуживанию долга, особенно процентов, чем рост самого долга. Именно это обстоятельство в сочетании с резким сокращением экспорта, ухудшением условий торговли, ростом масштабов неэквивалентности в обмене и усилением протекционистских действий ТНК не позволила развивающимся странам, своевременно платить задолженность. Проблема внешнего долга перерос в кризис задолженности.

Внешняя задолженность развивающихся стран, составляла (в млрд. Долл. США): 1955г. & Mdash; 37,1; 1965 72,9; 1975 335,0; 1985 1186; 1990 1600,0; 1995 2000,0.

С каждым годом молодые государства вынуждены тратить все большую часть своих экспортных поступлений на возмещение долга и уплату процентов, что существенно ограничивает возможности импорта необходимого этим странам производственного оборудования и технологии, и негативно сказывается на перспективах их экономического развития. Так, если в 1975 развивающиеся страны, тратили на возмещение долгов и уплату процентов 13% своих экспортных поступлений, то с 1986 более 30, что значительно превышает критический предел в 25%. В Латинской Америке и Африке к югу от Сахары отношение платежей по долгу к сумме экспорта составляет соответственно 41 и 25%.

В некоторых развивающихся странах, платежи по долгу даже превышают экспортные поступления. Бремя платежей по долгу настолько значителен, что не только сдерживает экономическое развитие молодых государств, но и практически не дает возможности поддерживать даже тот нищий уровень потребления во многих из них, который был достигнут в 70-е годы. Все это тормозит и даже парализует экономический прогресс развивающихся стран, блокирует повышение жизненного уровня населения, отвергая его нередко на многие годы и даже десятилетия назад.

Развивающиеся страны, экономически могут оплатить огромные долги и проценты по ним. Они оказались в своеобразной ловушке. В то же время сложившаяся ситуация, реально сагрожуе и кредиторам, поскольку может вызвать цепную реакцию банкротств, практический развал всей финансово-кредитной системы, а потому заставляет правительства и руководителей международных финансовых кругов осуществлять определенные мероприятия по либерализации финансово-кредитных отношений с развивающимися странами. Окончательно преодолеть кризис задолженности нельзя без принятия глобальных и вместе с тем кардинальных политических решений, которые бы учитывали интересы молодых государств и не взрывали функционирования всемирного хозяйства, всей системы мирохозяйственных связей.

Термин "кризис задолженности" вполне пригоден и для характеристики состояния внешней задолженности некоторых стран Восточной Европы, и прежде всего Польши. Так, в течение 1971 1987 эта страна, получив кредитов на общую сумму 47 млрд. Долларов, выплатила за них в счет погашения своей задолженности 50 млрд. Долларов и оставалась еще виновной около 40 млрд. Правда, кредиторы Польши за последние годы "подарили "ей значительные суммы долга, что привело к существенному уменьшению общей внешней задолженности. Так, по некоторым расчетам, внешний долг Польши на начало 1992 составлял всего 23 млрд. Долларов.

Страны с развитой рыночной экономикой также имеют внешние долги (а некоторые и довольно значительные), однако, в связи с их относительной экономической стабильностью внешняя задолженность не получила той остроты, как для развивающихся стран, и стран Восточной Европы.

По данным Международного валютного фонда, валовой (внутренний и внешний) долг всех вместе взятых индустриально развитых стран мира вырос с 40% размера суммарного валового внутреннего продукта (ВВП) в 1978 году. До более 70% в 2004 США, например , имея самый большой в мире размер ВВП, значительные размеры иностранных инвестиций, наибольшую массу своей валюты за пределами страны, является в то же время крупнейшим в мире должником.

При подобных обстоятельствах развитым странам следовало бы бить тревогу, однако в одной из них проблема задолженности не стояла ине стоит на первом плане, поскольку государственный долг, если он по своим размерам не выходит за принятые параметры макроэкономики, не является чем-то угрожающим. Кроме того, в высоко развитых странах, как правило, большей или меньшей государственному долгу противостоит больший или меньший долг других стран-дебиторов.

В таком случае, когда благоприятные экономические условия, государственный долг способен даже «работать» на государство. В конце XIX в. в России за счет выпуска и размещения за рубежом государственных облигаций, то есть фактически за счет внешнего долга, были основаны многочисленные казенные заводы, построенные железной дороги и другие важные объекты.

Если государственный долг растет быстрее, чем валовой внутренний продукт, тогда обслуживание государственного долга может осуществляться и за счет накопления и потребления, то есть за счет снижения жизненного уровня населения.

Если государственный долг растет в условиях прекращения роста ВВП или его падение то последствия для страны-должника могут быть более негативные. Когда долги накапливаются из года в год, то это может привести к постепенному сползанию страны в долговую кабалу и даже поставить вопрос о будущей экономической независимости и потерю политических позиций в мировом сообществе.

Относительно управления государственным внешним долгом в Украине, то существенной проблемой здесь является высокий уровень валютного риска, что обусловлено значительной долей внешнего долга в общей задолженности государства (70%). В зависимости от ситуации на внутреннем и международном финансовых рынках следует использовать возможности взвешенного трансформирования внешнего долга во внутренний, что в свою очередь требует от правительства и НБУ принятия эффективных мер по радикальному совершенствованию внутреннего рынка. Это возможно лишь при надлежащей ликвидности государственных ценных бумаг и высокого уровня их капитализации.

В системе управления платежеспособностью Украины важную роль играет лимитирование внешнего заимствования. Этот механизм тоже должно быть полностью мимоОрими от стадии рассмотрения целесообразности заимствования до окончательного долга.

Укрепление платежеспособности Украины лежит в плоскости общего ускорения социально-экономического развития, эффективного использования собственных материальных и финансовых ресурсов, углубление процессов рыночной трансформации экономики, а также ее детенизации. Укреплению финансовых позиций Украинского государства должны также служить легализация и возвращения в Украину вывезенных средств, совершенствование внешнеэкономической деятельности, ее геостратегическое диверсификация, улучшение условий международной торговли.

Платежеспособность страны и ее составляющие

Оценивая платежеспособность отдельных стран, используют показатель нормы обслуживания государственного долга (Я ОБ), который определяется отношением суммы платежей, которую страна должна выплатить иностранным государствам за определенный период (С / 7), к сумме иностранной валюты, полученной от экспорта товаров и услуг (СВ):

В международной практике принято считать, если НОБ превышает 20% страна является неплатежеспособной.

Показателем оценки общего состояния совокупной платежеспособности стран мира или отдельного региона показатель международной валютной ликвидности

(МВЛ), который определяется отношением золотовалютных резервов центральных банков стран мирового сообщества (ВР) к общей сумме годового импорта товаров и услуг (ИР):

Структура международной ликвидности включает следующие компоненты:

официальные валютные резервы стран;

официальные золотые резервы;

резервную позицию в Международном валютном фонде;

расчеты в СДР и евро.

Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы запасы золота, принадлежащие государству (в слитках и монетах) и иностранной валюты в центральном банке, других финансовых органах страны, в международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организациях, предназначенные для международных расчетов.

В иностранной валюти в этом случае относят прежде всего свободно конвертируемые (обратимые) национальные валюты стран, где отсутствуют валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса. К категории "свободно используемой" валюты МВФ относят доллар США, марку ФРГ, японскую иену, английский фунт стерлингов. Центральные банки страны имеют, как правило, достаточное количество валюты иностранных государств для осуществления внешнеэкономических расчетов, которая называется официальных резервов.

Страны при формировании своих официальных резервов исходят из того, что валюта должна быть резервной по национальной. Так, поскольку немецкая марка считалась резервной единицей относительно других европейских валют, то страны Европы при выборе резервной валюты отдавали предпочтение именно немецкой

Загрузка...

Страницы: 1 2