Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Финансовый рынок

Финансовый рынок

План

1. Сущность и функции финансового рынка

2. Субъекты рынка, их классификация и функции

3. Институты инфраструктуры и профессиональные участники как субъекты финансового рынка

Сущность и функции финансового рынка

В условиях рыночной экономики постоянно происходят процессы аккумуляции временно свободных средств различных субъектов рынка, их последующее распределение, перераспределение и направления в виде ссудного и инвестиционного капиталов в различные сферы экономики с целью ее развития. Эти процессы осуществляются на финансовом рынке, где происходит движение денег как капитала.

Финансовый рынок особая сфера финансовой системы, составляющая ее инфраструктуры, где осуществляется движение временно свободного капитала, формируются и функционируют обменно-пере-распределительные отношения, связанные с процессами купли-продажи свободных финансовых ресурсов, их трансформация в ссудный и инвестиционный капитал за финансово-кредитные институты на основе спроса и предложения формируется цена на различные финансовые инструменты.

Финансовый рынок это составляющая рынка ресурсов.

Главной предпосылкой существования рынка является не-совпадения потребностей в финансовых ресурсах того или иного субъекта рыночных отношений с наличием источников удовлетворения таких потребностей.

В экономике постоянно происходит круговорот финансовых ресурсов, субъектами которого являются домашние хозяйства, предприятия, государство и различные финансовые институты финансовые посредники.

В процессе хозяйствования в одних субъектов возникает потребность в дополнительных средствах с целью расширения деятельности, а в других накапливаются сбережения.

Финансовый рынок помогает встретиться продавцам и покупателям особого товара финансовых обязательств, он занимает важное место на рынке ресурсов, ведь способствует обмену денег предстоящих на деньги нынешние.

Рассмотрим взаимоотношения продавцов и покупателей свобих средств на финансовом рынке (рис.14.1).

Рис. 14.1. & Nbsp; Взаимоотношения продавцов и покупателей на финансовом рынке

Главными субъектами рынка являются домашние хозяйства, в которых в большинстве случаев доходы превышают расходы на величину сбережений. Через финансовые институты (банки, страховые компании, инвестиционные фонды и др.) Сбережения домашних хозяйств превращаются в инвестиции для предприятий, что дает им возможность расширить деятельность (рис. 14.2).

Значение финансового рынка в системе рыночных отношений заключается в возможности отложить нынешнее потребление, накопить сбережения и направить их в сферу предпринимательства.

Финансовый рынок это подсистема финансовых отношений, имеет структуру и определенные функции. Финансовый рынок выполняет следующие функции:

обслуживает товарное обращение за помощью кредита;

аккумулирует денежные сбережения и накопления населения, предприятий, государства;

Рис. 14.2. & Nbsp; Место и роль финансового рынка в системе рыночных отношений

трансформирует аккумулированные денежные средства в ссудный и инвестиционный капиталы;

реализует стоимость, воплощенную в финансовых активах, и организует процесс доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков)

перераспределяет на взаимовыгодных условиях денежные средства предприятий с целью их эффективного использования;

влияет на денежное обращение и ускорения концентрации и централизации капитала, оборота капитала, способствует активизации экономических процессов;

формирует рыночные цены на отдельные виды финансовых активов;

осуществляет страховую деятельность и создает условия с целью минимизации финансовых и коммерческих рисков;

кредитует правительство, местные органы самоуправления путем размещения правительственных и муниципальных ценных бумаг;

обслуживает население при кредитовании потребительских расходов.

Экономическая роль рынка заключаетсяв его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего общественного накопления. Это позволяет активно влиять на концентрацию и централизацию производства и капитала, обеспечить движение финансовых потоков, переход свободных финансовых фондов (сбережений) в инвестиции.

Государство связана с финансовым рынком через экономические отношения, возникающие между государством и другими субъектами рынка относительно создания, распределения, перераспределения и использования стоимости ВВП и национального дохода страны. При этом образуются централизованные и децентрализованные фонды финансовых ресурсов. Через государственные займы на финансовом рынке путем эмиссии и размещения государственных ценных бумаг государство имеет возможность финансировать дефицит государственного бюджета.

Система взаимосвязей на финансовом рынке между различными экономическими субъектами (государством "юридическими и физическими лицами) представлено на рис. 14.3.

Рис. 14.3. & Nbsp; Система взаимосвязей между субъектами рынка

Субъекты рынка, их классификация и функции

Всех субъектов финансового рынка можно рассматривать по экономической, юридической и функциональной признакам.

1. С экономической точки зрения основными субъектами на финансовом рынке являются:

домашние хозяйства (население)

субъекты хозяйствования различных форм собственности;

государство и местные органы власти;

финансовые посредники.

Через систему финансовых посредников на финансовом рынке (банки, специализированные небанковские финансово-кредитные учреждения: кредитные союзы, ломбарды, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и финансовые фонды, лизинговые, трастовые компании и др.) Сбережения населения (домашних хозяйств) , накопления фирм и предприятий превращаются в кредиты и инвестиции для других субъектов хозяйствования, что дает им возможность удовлетворить потребность в дополнительных средствах с целью расширения деятельности.

2. С правовой позиции роль субъективноготов рынка играют индивидуальные, институциональные участники и органы государственного регулирования.

Индивидуальные участники это физические лица, которые имеют определенные права и обязательства на финансовом рынке в соответствии с действующим законодательством. Ими могут быть граждане определенного государства, лица без гражданства и иностранные граждане.

Институциональные участники юридические лица, которые не являются органами государственного регулирования. К ним относятся предприятия, организации, общества, компании, фонды и др. Эти участники имеют обособленное имущество, определенные права и обязанности, расчетные счета в банке характеризуются организационным единством "могут выступать от своего имени и др.

Особое место занимают на финансовом рынке органы государственного регулирования, органы законодательной, исполнительной и судебной власти, а также другие государственные органы.

3. В зависимости от функций, которые выполняют субъекты рынка, их можно разделить на следующие группы:
& Mdash;

основные или прямые участники рынка продавцы и покупатели финансовых активов (инструментов, услуг);

инфраструктуры финансовые посредники (финансовые институты)

профессиональные участники рынка субъекты, которые выполняют вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников или отдельных операций на финансовом рынке и т.п.).

Они относятся в состав инфраструктуры финансового рынка, но выполняют вспомогательные, обслуживающие функции, в отличие от финансовых институциональных посредников.

Главные участники своими действиями создают финансовый рынок, поддерживают движение финансовых инструментов и обеспечивают непрерывность и постоянство взаимодействия на нем.

Инфраструктурные и профессиональные участники финансового рынка должны помогать и ускорять взаимодействия между основными субъектами рынка, способствовать повышению эффективности и качества проведения операций на нем.

Рассмотрим основные виды вЧесноков рынка по основным их групп.

Основные или прямые участники рынка продавцы и покупатели финансовых активов (инструментов, услуг), которые осуществляют главные функции в проведении финансовых операций на финансовом рынке. Такие участники имеют определенные различия и особенности в зависимости от того сегмента рынка, на котором они выполняют функции.

На рынке ссудных капиталов основными видами прямых участников финансовых операций являются:

кредиторы, которые характеризуют субъектов финансового рынка, предоставляющих кредит во временное пользование под определенный процент. Главная функция кредиторов состоит в продаже денежных активов (как собственных, так и привлеченных) для удовлетворения различных потребностей заемщиков в финансовых ресурсах. Кредиторами на финансовом рынке могут быть: государство (осуществляя целевое кредитование предприятий за счет общегосударственного и местных бюджетов, а также государственных целевых внебюджетных фондов); коммерческие банки, осуществляющие наибольший объем и широкий спектр кредитных операций; кредитные союзы и другие небанковские кредитно-финансовые учреждения;

заемщики. Они характеризуют субъектов финансового рынка, получают ссуды от кредиторов под определенные гарантии их возврата и за определенную плату в форме процента. Основными заемщиками денежных активов на финансовом рынке считаются: государство (получая кредиты от международных финансовых организаций и банков (государственные займы) коммерческие банки (получая кредиты на межбанковском кредитном рыночные) предприятия (для удовлетворения потребностей в денежных активах с целью пополнения оборотных средств и формирования инвестиционных ресурсов), население (в форме потребительского финансового кредита).

На рынке ценных бумаг главными видами прямых участников финансовых операций являются:

эмитенты, которые привлекают необходимые финансовые ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг. На финансовом рынке эмитенты играютисключительно роли продавцов ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг является государство, органы местного самоуправления, а также различные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут вращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами;

инвесторы, характеризующие субъектов рынка, которые вкладывают денежные средства в различные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по следующим признакам:

1) по статусу они делятся на индивидуальных (отдельные предприятия, физические лица) и институциональных инвесторов (представлены различными финансово-инвестиционными институтами);

2) в зависимости от цели инвестирования различают стратегические (покупают контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (покупают отдельные виды ценных бумаг исключительно с целью получения дохода; основная цель портфельных инвесторов заключается в формировании диверсифицированного портфеля ценных бумаг "оптимального по критериям доходности, ликвидности и риска);

3) по принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке выделяют отечественных и иностранных инвесторов.

На валютном рынке главными участниками валютных операций являются:

продавцы валюты, к которым относятся: государство (реализует на рынке через уполномоченные органы часть валютных резервов); коммерческие банки (имеющие лицензию на осуществление валютных операций); предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность (реализует на рынке свою валютную выручку за экспортируемую продукцию); физические лица (реализует валюту через сеть обменных валютных пунктов)

покупатели валюты те же субъекты, что и ее продалэти. На страховом рынке основными непосредственными участниками финансовых операций считаются:

страховщики, характеризующие субъектов рынка, реализующих различные виды страховых услуг (страховых продуктов). Главная функция страховщиков заключается в осуществлении всех видов и форм страхования путем принятия на себя за определенную плату разнообразных видов рисков с обязательством возместить субъекту страхования убытки при наступлении страхового случая. Основными страховщиками: страховые фирмы и компании открытого образца, которые предоставляют страховые услуги всем категориям субъектов страхования; компании перестрахования риска (перестраховщики), которые берут на себя часть (или всю сумму) риска от других страховых компаний (главная цель операций перестрахования разделения больших рисков с целью уменьшения сумм ущерба, возмещает первичный страховщик при наступлении страхового случая);

страхователи, которые характеризуют субъектов страхового рынка, которые покупают страховые услуги у страховых компаний и фирм с целью минимизации финансовых потерь при наступлении страхового события. Страхователями являются как юридические, так и физические лица.

На рынке золота и других драгоценных металлов и драгоценных камней главными непосредственными участниками финансовых операций являются:

продавцы драгоценных металлов и камней, которыми могут быть: государство (реализует часть своего золотого запаса) коммерческие банки (реализуют часть золотых авуаров) юридические и физические лица (при необходимости реинвестирования средств, ранее вложенных в этот вид активов (средств тезаврации)

покупатели драгоценных металлов и камней те же субъекты, что и продавцы (при соответствующем нормативно-правового регулирования их состава).

На рынке недвижимости основные субъекты делятся на участников первичного и вторичного рынка недвижимости.

Продавцами на первичном рынке недвижимости есть единичные строительные фирмы и муниципальные власти; на втном риэлтерские фирмы и частные лица. На вторичном рынке жилья выделяется арендный сектор. Предоставление жилья в аренду практикуют как частные владельцы, так и муниципальные власти.

Покупателями жилья выступают риэлтерские фирмы, юридические и физические лица. Кроме продавцов и покупателей, инфраструктуру рынка жилья образуют агентства по недвижимости оценщики жилья, банки, занимающиеся кредитованием и финансированием жилищного строительства, кредитованием покупки жилья и ипотечным операциям, юристы, специализирующиеся на операциях с недвижимостью, страховые компании, информационные и рекламные структуры.

Таким образом, субъекты рынка, относящихся к первой группе основных или прямых участников рынка (продавцов и покупателей финансовых активов), имеют определенные различия и особенности в зависимости от того сегмента рынка, на котором они выполняют свои функции. их классификацию представлены в табл.14.1.

Таблица 14.1. & Nbsp; Классификация субъектов финансового рынка прямых участников, финансовых операций

№ п / п | Сегмент рынка | Субъекты рынка

1 | Рынок ссудных капиталов | Кредиторы;

заемщики

2 | Рынок ценных бумаг | Эмитенты;

инвесторы;

индивидуальные и институциональные;

стратегические и портфельные;

национальные и иностранные

3 | Валютный рынок | Продавцы валюты;

покупатели валюты

4 | Страховой рынок | Страховщики;

страхователи

5 | Рынок золота | Продавцы золота и других драгоценных металлов и камней;

покупке золота и других драгоценных металлов и камней

6 | Рынок недвижимости | Продавцы на первичном и вторичном рынках недвижимости;

покупке на первичном и вторичном рынках недвижимости

Институты инфраструктуры и профессиональные участники как субъекты финансового рынка

Второй функциональную группу субъектов финансового рынка составляют инфраструктура субъекты, к которым относятся финансовые посредники (финансовые институты).

Финансовые институты это посредники, обеспечивающие встреча заемщика и кредитора, эмитента и инвестора, то есть непосредственных участников финансовых операций на финансовом рынке. Они обеспечивают трансформацию временно свободных денежных средств в ссудный и инвестиционный капитал. Финансовые институты способствуют уменьшению издержек обращения для продавцов и покупателей финансовых активов (инструментов, услуг), берут на себя финансовые риски, повышают эффективность финансовых сделок. Финансовые посредники являются одновременно институтами инфраструктуры рынка.

Инфраструктура финансового рынка это совокупность учреждений, организаций, предприятий, других субъектов и элементов, обеспечивающих необходимые организационно-экономические условия для функционирования всех участников финансового рынка с целью координации их действий, повышения эффективности финансовых операций и всего рыночного механизма.

В состав инфраструктуры рынка входят институциональные финансовые посредники, а также такие обслуживающие (вспомогательные) субъекта:

посреднические финансовые институты банковские учреждения (эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные и внешнеторговые) и специализированные небанковские финансово-кредитные учреждения (страховые и инвестиционные компании, финансовые, пенсионные фонды, кредитные союзы, сберегательные институты, ломбарды, лизинговые, факторинговые, трастовые компании и др. )

профессиональные участники торговцы ценными бумагами и другими инструментами финансового рынка, андеррайтеры;

организаторы торговли фондовые и валютные биржи, внебиржевые фондовые торговые системы (ПФТС)

посредники в торговых сделках брокеры и дилеры;

Национальная депозитарная система, депозитарии, клиринговые депозитарии; —

хранении и регистраторы ценных бумаг;

расчетно-клиринговые банки и другие учреждения;

информационно-аналитические институты, консультационные центры;

саморегулятивных организации рынка финансовых услуг (СРО).

Банковские институты на рынке финансовых услуг осуществляют широкий спектр банковских операций и услуг, в частности, расчетно-кассовое обслуживание клиентов, создание депозитов, кредитование клиентов, торговля и хранение ценных бумаг, вложения свободных банковских средств в инвестиционные проекты и др.

Небанковские финансовые учреждения, которые подразделяются на депозитные (кредитные союзы и ассоциации), контрактно-сберегательные (пенсионные фонды, страховые компании), инвестиционные (инвестиционные фонды и компании, трастовые и финансовые компании), аккумулируют сбережения, прежде всего, населения, оказывают ипотечные и потребительские кредиты, осуществляют операции с ценными бумагами и другие операции, а также предоставляют потребителям различные финансовые услуги.

Классификация основных банковских и небанковских финансовых посредников, которые являются инфраструктурными субъектами рынка, представлены на рис.

Загрузка...

Страницы: 1 2