Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...

Реферат на тему:

Пути развития внебюджетного финансирования инновационно-технологических проектов в научно-технической сфере

В последнее время в мировой экономике прошли значительные изменения в выявлении источников и ресурсов, которые определяют экономическое развитие. Устаревшие возможности традиционных подходов привлекают все большее внимание к различным технологических, социальных, организационных инноваций, которые делают наукоозброенисть и наукоемкость главным стратегическим элементом экономического роста. Инновационная модель экономического развития меняет саму ее основу: из сферы массового промышленного производства движущая сила смещается в сферу разработки, коммерциализации и организации внедрения разнообразной новой продукции и услуг. Это приводит к необходимости обеспечения высокой концентрации на этих направлениях не только материальных и финансовых ресурсов, но и побуждает уделять особое внимание использованию интеллектуальных ресурсов и предпринимательской инициативы.

Анализ тенденций инновационно-технологического рынка Украины и возможностей экономической ситуации в Киеве указывает на настоятельную необходимость развития системы венчурного финансирования, как апробированного в мировой практике внебюджетного пути развития финансирования наукоемкой сферы промышленности. Развертывание и начало применения такой системы целесообразно инициировать в Киеве путем создания городской системы управления инновационными процессами, стимулирование развития венчурного предпринимательства. Становление и развитие венчурного финансирования в Киеве позволит распространить и воплотить в регионы Украины современные финансовые технологии в соответствии с условиями украинского инновационного рынка.

Вторым путем развития внебюджетного финансирования инновационно-технологических проектов является создание инновационно-технологических кластеров, как новой формы о объединение предприятий и организаций, обусловленной тенденциями технологической агрегации и основанных на использовании "экономики знаний".

Информационные Интернет-проекты инновацийного консалтинга в сфере "Hi-tech" () cтворюють специализированные виртуальные инновационные трансфертные кластеры по направлениям экономического развития, регионального или государственного уровней, является третьим направлением развития внебюджетного финансирования инновационной сферы экономики.

В послании Президента Украины в Верховную Раду Украины упор делается на "применении дополнительных стимулов развития малого и среднего бизнеса, венчурных (в т.ч. внешних) инвестиций", а также на том, что "правительство безотлагательно определить и осуществить конкретные меры, направленные на поддержку венчурных фирм и малых предприятий инновационной направленности ", в том числе" эффективнее использовать потенциал взаимосвязи связей Украины с развитыми странами мира, прежде всего с США, особенно в трансфере технологий, привлечении прям их инвестиций, внедрении современных систем менеджмента и маркетинга ».

На основе выявления системных тенденций инновационного развития в мировой экономике, можно сделать вывод, что существенное повышение эффективности инновационного предпринимательства в Киеве может быть достигнуто за счет активизации и стимулирования внебюджетных источников финансирования инновационной деятельности - создание городской системы венчурного финансирования. При этом она должна создаваться с применением так называемой "селективной" политики - государственной политики по активным привлечением частного, в том числе и иностранного капиталов, реализации и внедрения целевых инновационных программ. В качестве координирующего органа системы венчурного финансирования необходимо создать Инновационную венчурную компанию, главной функцией которой является развитие и поддержка венчурного предпринимательства, привлечения частного капитала и создание фондов венчурного инвестирования с выходом на мировой рынок интеллектуальной собственности и венчурного капитала.

Для организации деятельности венчурных фондов и венчурного предпринимательства в Киеве, а также реализации положений послания Президента Украины в Верховную Раду Украины (Концептуальни основы стратегии экономического и социального развития Украины на 2002-2011 годы "Европейский выбор") целесообразно создать в Киеве муниципальную инновационную венчурную компанию. Инновационная венчурная компания должна проводить мониторинг и отбор инновационных проектов, выполнять их коммерциализацию, выпускать инвестиционные сертификаты для привлечения инвестиций и создавать паевые венчурные инвестиционные фонды, инвестировать технологические компании, которые реализуют инновационные проекты, и управлять соответствующими корпоративными правами и инновационными проектами. При этом Инновационная венчурная компания выполняет два класса задач. Во-первых - непосредственно коммерческая деятельность с целью получения прибыли, который формируется за счет предоставления услуг по коммерциализации инновационных проектов (в том числе результатов научно-исследовательских работ, финансируемых за счет бюджета города по статье наука) и вознаграждения за управление активами венчурных фондов. Во-вторых - реализация городской политики по инновационному развитию промышленности города.

Инновационная венчурная компания и стратегия инвестирования

Инновационная венчурная компания создается в виде открытого акционерного общества с целью формирования паевых инвестиционных фондов интервального типа в соответствии с Законом Украины № 2299 - III от 15.03.01 «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)». Учредителями компании являются Киевский городской совет народных депутатов, коммерческие банки, предприятия Киева, физические лица.

Сформулируем ее задачи в соответствии коммерческой деятельности и реализации городской инновационной политики следующим образом:

Коммерческая деятельность:
& Nbsp;
& Nbsp; Поиск, анализ и отбор инновационных проектов и предложений.
& Nbsp; Мониторинг инновационного потенциала.
& Nbsp; & nbзр; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Комерціалізаций інноваційний пропозицій.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Проведення комплексної експертизи інноваційние проекты і технологічного аудиту підприємств.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Супровід і оптимізаций інвестиційние проекты.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Маркетинг, залучення інвестицій, створенни венчурние пайових і корпоративний інвестиційний фонды.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; - & NBSP; & NBSP; Управлінни інноваційние проекты, корпоративние права і активы венчурние фондов.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Прогнозування, оцінка та управління ризиками інноваційних проектів.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Оперативний аналіз і корегування ефективності вкладень інвестицій у малі венчурні фірми.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Створення стартових високотехнологічние підприємств (венчур) акціонерних компаніх.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Трансфер новітніх технологій та розробок.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Створенний регіональние венчурние тот резервние фондов для підтримки венчурних підприємств.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP; Відпрацювання технології цільовый фінансуванни проекты, включаючи стадая попередньої експертизи. Залучення фінансових ресурсов для дольового кредитуванни інноваційние проектов.
& Nbsp; & NBSP; & NBSP; & NBSP; & NBSP;& Nbsp; - Создание и поддержка инновационной инфраструктуры. Организация инновационных технологических подразделений Фонда в регионах, обучение и подготовка в области коммерциализации технологий.
& Nbsp; Консалтинговые услуги. Информационно-аналитическая поддержка инновационного бизнеса.
& Nbsp;

Реализация городской политики по инновационному развитию промышленности города, целью которой является:

& Nbsp; максимальное использование инновационного потенциала для социально-экономического развития города
& Nbsp; - дальнейшее развитие городской экономики с учетом научно-технических, промышленных, природных и геополитических особенностей Киевского региона;
& Nbsp; определение приоритетных направлений развития инновационно-технологического бизнеса в городе и регионе;
& Nbsp; развитие наукоемкой и конкурентоспособной продукции региона;
& Nbsp; удовлетворения потребностей города в услугах и продукции венчурных предприятий;
& Nbsp; разработка инновационных региональных программ развития научно-технологического потенциала по приоритетным направлениям;
& Nbsp; привлечение научно-исследовательских, академических и учебных институтов на мировой рынок идей и технологий;
& Nbsp; включенния Украины в мировой рынок венчурного капитала и внедрение современных схем финансирования развития науки и техники;
& Nbsp; максимальное использование возможностей венчурного предпринимательства для социально-экономического развития города
& Nbsp; изменение системы ценностей и ориентиров предпринимательской инициативы;
& Nbsp; формирование инновационной культуры общества.

На рис.1 приведена структура инновационной компании и ее взаимодействие с инвесторами и венчурными фирмами. Для выполнения определенных задач Инновационная венчурная компания включает:

Рис.1 Алгоритм функционирования инновационной венчурной компании
& Nbsp;

Центр коммерциализации технологий, Ситуативно-аналитический центр и Агентство по трансферу технологий и управлению проектами.

Создание Инновационной венчурной компании предлагается выполнять поэтапно. На первом этапе компания будет работать как Центр коммерциализации технологий с постепенной трансформацией в управляющую венчурную компанию. Развертывание системы венчурного финансирования как составной части городского хозяйственного механизма, как раз и требует коммерциализации научно-технических достижений и отработки технологии целевого финансирования инновационных проектов. На этом этапе отрабатываются оптимальные схемы и адаптация венчурного финансирования в условиях украинского инновационно-технологического рынка.

Как показывает мировой опыт, такие инновационные компании - это эффективная форма организации функционирования венчурного предпринимательства. Инновационная венчурная компания получает прибыль за счет предоставления услуг по коммерциализации инновационных проектов, (в том числе проектов, финансируемых за счет бюджета города по статье наука) и вознаграждения за управление активами венчурных фондов, Которая формируется в соответствии с договором об управлении корпоративными правами и инновационными проектами с инвесторами. Вознаграждение по активам вечурних фондов устанавливается в соотношении к номинальной стоимости размещенных инвестиционных сертификатов и разницы между расходами на приобретение корпоративных прав и доходами от их реализации. С другой стороны Инновационная венурна компания получает средства на реализацию городской инновационной политики из фонда поддержки предпринимательства Киевской горгосадминистрации в размере 3% общих расходов фонда.

В дальнейшем Инновационная венчурная компания и ее сеть венчурного финансирования смогут решить целый спектр проблем социально-экономического характера. Поскольку иностранные инвесторы не спешат вкладывать капитал, не проявляют желания сотрудничать с малыми предпринимательскими структурами, могут внедрять прогрессивные технологии, то Инновационная венчурная компания, получив статус юридического лица, сможет контролировать финансовые ресурсы, стать реальным партнером иностранных инвесторов и венчурного капитала. То есть Инновационная венчурная компания сможет выполнять функции гаранта и посредника между венчурными предприятиями и венчурным капиталом, создавать резервные фонды венчурного капитала для поддержки венчурных технологических компаний и финансирование региональных венчурных фондов, привлечение к финансированию венчурных технологических компаний иностранного венчурного капитала.

На рис.2 приведена стратегия инвестирования, которая считается наиболее целесообразной на первых этапах становления Инновационной венчурной компании. После выявления и коммерциализации инновационного предложения, инновационная венчурная компания принимает решение о создании паевого венчурного фонда для инвестирования предприятий по реализации отобранного проекта. С этой целью компания проводит частное размещение инвестиционных сертификатов.

Определим условия венчурного инвестирования:

Наличие у фирмы привлекательного инновационного проекта, с соответствующими характеристиками, то есть наличии бизнес-плана, экспертных заключений.

Наличие соответствующего управленческого персонала, который способен реализовать этот проект.

Негосударственная форма собственности фирмы. (Предприятие должно быть акционерным или в ходе финансирования стать акционерным).

Инновационный проект должен обеспечить рост капитала в среднем не менее 50%.

Фирма должна иметь согласованный вариант выхода венчурного инвестора из бизнеса, то есть механизм продажи акций.

Приоритетные направления инвестирования определим следующим образом:

прибыльные высокотехнологичные (Ни Tech) компании с высоким потенциалом роста;

подготовлены проекты в сфере высоких технологий;

компании, продукция которых экспортируется;

компании, выпускающие импортозамещающих продукцию для нужд отечественного потребителя;

приобретения перспективных компаний по привлекательной стоимости.

Процесс инвестирования предполагает вклад в виде пая в уставный фонд фирмы или приобретение доли акций предприятия-клиента, эквивалентный вносимые капитала Фонда (но, как правило, не более 50%) с последующим участием представителя Фонда в процессе управления предприятием (проектом).

В зависимости от условий договора, Фонд может длительное время оставаться совладельцем фирмы или после получения запланированной нормы прибыли продать свою долю собственности.

В Украине целесообразно использовать такой механизм финансирования инновационных проектов: на сумму средств, необходимых для деятельности предприятия (реализации новой идеи) компания выпускает инвестиционные сертификаты и выполняет их личное рзмищення среди возможных инвесторов. Тем самым Инновационная венчурная компания берет на себя ответственность перед инвесторами доходности инновационного проекта.

Целесообразно также развивать и использовать свободные экономические зоны, которые будут привлекательны для иностранных инвесторов.

В общем случае при дальнейшем развитии инвестиции кроме венчурных компаний могут быть вложены и в нови венчурные фонды. При этом целесообразно предположить, если Инновационная венчурная компания будет инвестировать в уставный фонд частных венчурных фондов, то она будет способствовать развитию инновационной инфраструктуры и играть роль стимулятора наукоемкого технологического бизнеса, тем самым создавать новые рабочие места и увеличивать поступления в городской бюджет.
& Nbsp;

Выявление возможности инвестирования

1.Видбир проектов. Меморандум о предварительном утверждении концепции проекта

Предварительная экспертиза: Научно-техническая Коммерческая Финансовая Правовая

2. Анализ, прогнозирование и учета возможных рисков инвестиционных проектов

Утверждение концепции

3.Готуеться инвестиционное предложение и рассматривается членами Инвестиционного комитета

Инвестиционное предложение

Загрузка...

Страницы: 1 2 3