Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Кредитно-денежная политика

Кредитно-денежная политика

План

1. Операции на открытом рынке. & Nbsp;

2. Изменение резервной нормы. & Nbsp;

3. Политика "дешевых" и "дорогих" денег. & Nbsp;

4. Кредитно-денежная политика Украины.

Важное место в регулировании экономических процессов занимает кредитно-денежная или монетарная политика, выступает как комплекс мероприятий в сфере денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции и обеспечение стабильности денежной единицы страны, обеспечение занятости населения. Кредитно-денежная политика осуществляется в основном особым органом государственного управления центральным банком.

Центральный банк имеет одну основную функцию: он осуществляет контроль за денежной массой и кредитом в экономике. Если экономическая активность ухудшается, центральный банк будет стараться увеличивать денежную массу и кредит. Но если расходы становятся угрожающе избыточными, в результате чего растут цены и появляется много свободных рабочих мест, тогда центральный банк будет делать все возможное, чтобы сократить денежную массу и кредит.

К методам, с помощью которых центральный банк действует на совокупные расходы, относятся:

принятие мер, направленных на сокращение банковских резервов;

сокращение совокупной денежной массы, которое обычно ведет к уменьшению объема кредита. Это означает его большую дороговизну и меньшей доступности. Уменьшение денежной массы вызывает рост нормы процента;

- постепенное сокращение частных и государственных инвестиций, вызванное подорожанием и снижением доступности кредита;

давление на кредит и инвестиционные расходы, снижает влияние на расходование дохода, цены и занятость.

Центральный банк может влиять на способность банковской системы к созданию денег с помощью следующих инструментов: операции на открытом рынке, изменение резервной нормы, изменение учетной ставки.

Операции наоткрытом рынке.

Операции на открытом рынке осуществляются в виде покупки и продажи государственных облигаций центральным банком на открытом рынке, то есть путем покупки и продажи облигаций коммерческим банкам и населению в целом.

Так же, как коммерческий банк может оплатить облигацию, купленную у частного лица, путем увеличения текущего счета продавца, центральный банк может оплатить облигации, купленные у коммерческих банков, за счет увеличения резервов банка. Важнейший аспект этой операции заключается в том, что, когда центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, резервы но одновременно и способность к кредитованию коммерческих банков растут.

Влияние на резервы коммерческого банка будет, по сути, такой же, если центральный банк будет покупать ценные бумаги просто у населения. Хотя существует небольшая разница между покупкой центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков и у населения. Если все коммерческие банки изначально находятся на грани исчерпания кредитных возможностей, то приобретение центральным банком облигаций у коммерческих банков увеличит фактические и избыточные резервы коммерческих банков на всю сумму покупки облигаций. С другой стороны, покупка облигаций центральным банком у населения тоже увеличивает фактические резервы, но вместе с тем увеличивает и текущие счета. Однако в обоих операциях общий результат одинаков: когда центральный банк покупает ценные бумаги на открытом рынке, то резервы коммерческих банков увеличиваются. Если банки дают взаймы свои избыточные резервы, предложение денег в стране растет.

Продажа центральным банком государственных облигаций снижает резервы коммерческих банков. Коммерческие банки оплачивают эти ценные бумаги, выписывая чеки на свои вклады, то есть свои резервы, в центральном банке. Центральный банк учитывает эти чеки, соответственно уменьшая резервы коммерческих банков. Если бы центральный банк продавал ценные бумаги населению, конечный результат был бы, по сути, тот же.

Коммерческие банки и населения побуждает продавать или покупать государственные ценные бумаги у центрального банка и то обстоятельство, что цены и процентные ставки облигаций находятся в обратной зависимости. Когда центральный банк решает покупать государственные облигации, спрос на них растет. Получается, цены государственных облигаций поднимаются, а процентные ставки падают. Возросшие цены и снижены процентные ставки облигаций побуждают банки и владельцев государственных облигаций среди населения продавать их центральному банку. И наоборот, когда центральный банк решает продавать государственные облигации, то дополнительное предложение на рынке снижает цены на облигации и повышает процентные ставки, делая тем самым покупку государственных облигаций привлекательной для банков и населения.

Изменение резервной нормы.

Понятно, что рост резервной нормы увеличивает количество необходимых резервов, которые должны держать банки. Или банки потеряют избыточные резервы, замедлив процесс создания денег путем кредитования, или же они сочтут свои резервы недостаточными и будут вынуждены уменьшать свои чековые счета и тем самым денежное предложение.

Важно отметить, что снижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточные и тем самым увеличивает возможность банков создавать новые деньги путем кредитования. Хотя изменение резервной нормы способ, имеет мощный потенциал, на самом деле он используется нечасто.

Изменение учетной ставки. Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам, которые имеют твердое финансовое положение, но сталкиваются с необходимостью срочного получения дополнительных средств. Когда коммерческие банки берут займы, они переводят центральном банке выписанное на себя долговое обязательство, которое гарантируется дополнительным обеспечением, как правило, государственными ценными бумагами. Подобно тому, как коммерческие банки ищут процентные платежи на свои займы, центральный банк ищет процентные платежи в займы, предоставленные коммерческим банкам. Такая ставка процента называется "учетной ставкой».

Центрный банк полномочия устанавливать и изменять учетную ставку, по которой коммерческие банки могут брать у него ссуды. С позиции коммерческих банков учетная ставка представляет собой расходы, вызванные приобретением резервов. Получается, падение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов через заем центрального банка. Кредиты коммерческих банков, опирающихся на эти новые резервы, увеличивают денежное предложение. И наоборот, рост учетной ставки снижает интерес коммерческих банков в получении дополнительных резервов через заем центрального банка. Поэтому повышение учетной ставки соответствует попыткам руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложение денег.

Политика "дешевых" и "дорогих" денег.

Если экономика столкнулась с безработицей и снижением цен, то руководящие кредитно-денежные учреждения принимают решение о необходимости увеличения предложения денег для стимулирования совокупных расходов, чтобы способствовать поглощению свободных ресурсов. Для того, чтобы увеличить предложение денег, эти руководящие учреждения должны позаботиться о росте избыточных резервов коммерческих банков. Этого можно достичь путем: купли центральным банком ценных бумаг на открытом рынке, что увеличит резервы коммерческих банков; снижение резервной нормы автоматически переведет необходимые резервы в избыточные; уменьшение учетной ставки, чтобы побудить коммерческие банки к увеличению своих резервов из-за заем центрального банка. Такой набор политических решений называется "политикой дешевых денег". В ее задачи входит сделать кредит дешевым и доступным, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.

Предположим теперь, что избыточные расходы подталкивают экономику к инфляционной спирали. Центральный банк должен попытаться снизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Ключ к решению этой проблемы снижение резервов коммерческих банков.

Для этого снижения необходимо: центральному банку продатьи государственные облигации на открытом рынке, чтобы уменьшить резервы коммерческих банков; увеличить резервные нормы, автоматически освободят коммерческие банки от избыточных резервов; поднять учетную ставку, снизит желание коммерческих банков увеличить свои резервы за кредит центрального банка. Такой подход получил, соответственно, название "политики дорогих денег", ее цель ограничить предложение денег, чтобы снизить расходы и сдержать инфляционное давление.

Среди всех видов денежного контроля важнейшим регулирующим механизмом является, конечно, операции на открытом рынке. Они являются главным инструментом кредитно-денежной политики. Этот механизм кредитно-денежного регулирования имеет преимущество гибкости государственные ценные бумаги можно продавать или покупать в большем или меньшем количестве и Его влияние на резервы банка осуществляется достаточно быстро. Кроме того, по сравнению с изменением резервных требований, операции на открытом рынке действуют более изощренно и косвенно.

Три основные инструменты кредитно-денежной политики периодически дополняются некоторыми менее важными средствами контроля в форме селективного регулирования, которое касается фондовой биржи, покупок в рассрочку и уговоры.

Безудержная спекуляция может вызвать серьезные проблемы в экономике. Например, падение курса акций может уничтожить имущество частных лиц или предприятий, имеющих большое количество акций. Это заставляет их уменьшить свои потребительские и инвестиционные расходы и стимулирует экономический спад, или депрессию.

Аналогичным образом предприятие, которое желает расшириться, обнаружит, что снижение цены акций затрудняет получение необходимых средств. Чтобы противостоять спекуляции на фондовой бирже и возможности краха, центральный банк вправе устанавливать продиктованную законом маржу, или минимальный процент первоначального взноса, который должен сделать покупатель акции.

Время от времени центральном банке предоставляются полномочия устанавливать определенные ограничения на потребительский кредит. Уговоры означает использование руководящими кредитно-денежными учреждениями дружественного убеждения политического заявления, общественного решения, открытого призыва к тому, чтобы не допустить чрезмерного расширения или сокращения банковского кредита, который может иметь серьезные последствия для банковской системы и экономики в целом.

Кредитно-денежная политика Украины.

Проведенная в 1996 году денежная реформа завершила первый этап построения украинской финансовой системы. Этим мероприятием не только введена национальная денежная единица гривну, но и созданы условия для стабилизации денежной системы и превращение денег в важный стимулирующий фактор экономического развития.

Введение национальной валюты проводилось в несколько этапов. В январе 1992 года в наличное обращение введена временная национальную валюту Украинский рубль (купон многоразового использования). В то же время обслуживания безналичного оборота, на который приходилась основная масса расчетов между предприятиями и учреждениями, осуществлялось рублем денежной единицей бывшего СССР. В ноябре 1992 года функционирования рубля в денежном обращении на территории Украины полностью прекращено, единственным законным средством платежа в наличном и безналичном обращении стал украинский рубль.

С введением рубля Национальный банк сразу начал создание валютного рынка, ввел национальную платежную систему, механизм межгосударственных расчетов. Разработанная специалистами Национального банка в этот период платежная система в национальной валюте позволила ускорить расчеты между субъектами хозяйствования от 5 10 дней до 1 2:00 и обеспечила оперативный контроль реализации расчетов. Постепенно украинский рубль, несмотря на временный статус, приобрел все признаки обычной денежной единицы, но вместе с тем он вобрал и отрицательный потенциал экономических проблем переходного периода: рост дефицита бюджета, гиперинфляцию и обесценивание национальной валюты, что отражено в табл. 11.2.

С целью преодолетьНовах банков счета как в национальной, так и иностранной валюте физическим лицам-нерезидентам на одинаковых условиях с резидентами.

Проведение денежной реформы и присоединения к условиям статьи VIII Устава МВФ об отмене ограничений по текущим международным операциям улучшили условия работы на валютном рынке Украины как для резидентов, так и нерезидентов, стимулировали рост поступлений иностранной валюты в Украину, способствовали созданию инвестиционного климата, положительно повлияли на стабильность курса гривны.

Украинская экономика все больше приобретает признаки сформированного национального экономического пространства, в котором на первый план выходит создание условий для роста благосостояния в каждой семье.

Загрузка...