Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...

Реферат на тему:

Денежно-кредитные системы новых индустриальных стран

Особенности развития денежно-кредитных систем новых индустриальных стран Латинской Америки. В течение 50 70-х годов для политики ускоренной индустриализации в странах Латинской Америки было характерно усиление вмешательства государства в результате слабости национального капитала, его несостоятельности самостоятельно решать проблемы структурной перестройки экономики, значительного давления транснациональных компаний, которые пытались сохранить контроль над ключевыми отраслями экономики. Государство осуществляло как прямой, так и косвенное влияние на процесс экономического развития. Денежно-кредитная система во многом формировалась как инструмент этого влияния. Национальные банки после обретения независимости были национализированы, что давало правительству возможность контролировать процесс эмиссии.

Характерным признаком развития денежных систем стран Латинской Америки на протяжении 80-х годов были инфляционные процессы. Высокие темпы инфляции обусловлены многими факторами.

Так, в Бразилии в течение осуществления политики ускоренной индустриализации для достижения стабилизации широко использовали механизм индексации. Почти автоматически происходило выравнивание соотношения цен и заработной платы, налоговых платежей, финансовых и кредитных нормативов. Индексация играла роль механизма контроля в денежно-кредитной и финансовой сферах, предотвращение "долларизации" хозяйства. Однако она стала одним из факторов стимулирования инфляции. Высокие темпы инфляции и высокие процентные ставки в начале 90-х годов привели к расширению спекулятивных операций банков. Высокая доходность внутренних ценных бумаг позволяла привлекать средства банков и мелких национальных вкладчиков, не способствовало росту производственных инвестиций в экономику страны. Как только было достигнуто финансовой стабилизации в экономике страны, многие банки, которые зарабатывали в этот период на спекулятивных операциях, стали банкротами, повлекшее кризиса банкиВСК системы Бразилии.

Финансовая стабилизация, которая предусматривала преодоление прежде всего последствий разрушительного инфляции (934%) в экономике этой страны, осуществлялась на основе мер, сформулированных так называемым Пожилым плану. Согласно этому плану предполагалось отменить индексацию банковского процента в зависимости от темпов инфляции, отказаться от механизма автоматической индексации заработной платы, ликвидировать дефицит государственного бюджета и осуществить денежную реформу ввести "новый крузаду".

Особенности развития денежной системы латиноамериканских стран в значительной степени обусловлены переходом к экспо ориентированной модели, которую начали внедрять в этих странах с конца 80-х годов. Повышение роли национальной валютной системы и валютная политика в развитии денежной системы латиноамериканских стран является результатом прежде всего зависимости от внешних факторов экономического развития, международных рынков и иностранных инвестиций.

Существенные изменения произошли в национальной валютной системе, прежде всего в механизмах установления валютного режима. К началу реформ 80-х годов в странах Латинской Америки, как правило, применялись фиксированные валютные курсы. Это способствовало появлению нелегального валютного рынка, цены на котором выше по сравнению с официальным курсом.

Например, в Суринаме в 8,5 раза, в Бразилии в 2,7, в Аргентине в 2, в Перу в 2,8 раза. После либерализации валютного курса нелегальный и официальный валютные курсы почти выровнялись.

В результате притока больших объемов иностранного капитала центральные банки некоторых стран региона вынуждены были скупать иностранную валюту, чтобы избежать чрезмерного удорожания национальной денежной единицы. Однако, несмотря на принятые меры в 1997 году. Во многих странах произошло удорожание национальной валюты. В некоторых странах региона (яркий пример Аргентина) стабильность денежного обращения достигается жесткой привязкой национальной валюты к доллару США или в корзину твердыедля решения долговой проблемы и преодоления гиперинфляции. На втором этапе (с 1989) осуществлен программу экономической стабилизации, на третьем (с 1993) деноминова лишь песо 1000: 1 и введена новая денежная единица "новое песо".

Обесценивание мексиканской валюты на 15% подорвало доверие к ней со стороны иностранных инвесторов, что еще больше обесценило денежную единицу страны. Впоследствии был подготовлен пакет мер для оказания Мексике международной помощи на сумму более 50 млрд долл. (В основном со стороны США и МВФ), а мексиканское правительство приняло программу корректирующих мероприятий, направленных на стабилизацию деловой активности в стране.

Основные причины финансового кризиса:

мексиканское правительство слишком долго искусственно завышал курс национальной валюты, что способствовало инфляционному давлению;

завышение курса стимулировало импорт потребительских товаров, что, в свою очередь, подрывало конкурентоспособность экспортных отраслей и сокращает внутреннее накопления;

ограниченное накопление тормозило процессы структурной трансформации экономики.

В начале 90-х годов негативное влияние указанных факторов компенсировался за счет повышения процентных ставок и привлечения иностранного капитала (преимущественно американского) для финансирования государственного бюджета. В этот период процентная ставка в США существенно снизилась, и американский капитал охотно начал переливаться в Мексику. В стране наблюдался бум в сфере потребления и спекуляций недвижимостью при незначительном увеличении инвестиций в основной капитал.

С одной стороны, такое присутствие иностранного капитала создала кратковременную иллюзию экономического успеха и тем самым привела к отсрочке экономических реформ, необходимых для стимулирования долгосрочных инвестиций и экономического развития. В такой ситуации экономика стала очень уязвимой: незначительное изменение процентных ставок или курсов валют могло привести к резкому финансового кризиса.

С другой стороны, бурный приток краткосрочного иностранного капитала вызвалуменьшение внутреннего накопления и фактически усилия, направленные на мобилизацию внутренних ресурсов, было сосредоточено на привлечении инвестиций. Это могло привести к пагубным последствиям, если бы иностранные инвесторы начали изымать свои средства, что, собственно, и произошло в Мексике в декабре 1994

Особенности развития денежно-кредитных систем новых индустриальных стран Юго-Восточной Азии. Особенности развития денежно-кредитных систем новых индустриальных стран связаны с особенностями моделей индустриализации, которая осуществлялась этими странами в начале их самостоятельного развития, с характером государственного регулирования экономики и вмешательства в экономическое развитие в целом.

Так, южнокорейская модель характеризовалась всеобъемлющей ролью государства в экономическом развитии, в том числе кредитно-финансовой монополией в финансовой сфере. Такая монополия предполагала национализации коммерческих банков, жесткий контроль над процентными ставками, кредитованием и инвестированием. Однако национализированы в 60-х годах банки были реприватизированы. В то же время государство поощряло сверхцентрализацию промышленного и банковского капитала. Как следствие, в кредитной системе Южной Кореи доминировали три банка "Бэнк оф Сеул энд траст", "Кориа фест бэнк", "комершел бэнк".

Государственный банк обеспечивал правительства дополнительный контроль над деятельностью мощных финансово-промышленных групп (ФПГ). Связь правительственного банка и ФПГ создавал специфический внутренний кредитный рынок, который функционировал более целенаправленно, чем мог бы функционировать свободный рынок кредитных ресурсов. Финансовые учреждения, которые контролировались государством или были в собственности государства, оказывали преимущественно целевые кредиты на длительный срок и на льготных условиях и контролировали их использования. Вместе с тем такой тесной связи способствовал увеличению краткосрочной задолженности и развития неформальных связей. Результатом стали перегруженности банковских портфелей "плохими" кредитами и банковский кризис.

Исчерпание потенциала модели импортозамещающей индустриализации, негативные последствия надмонополизации южнокорейской экономики привели к торможению экономического развития страны, снижение эффективности производства. Поэтому в конце 80-х годов было начато экономические реформы, которые предусматривали реформирование финансовой системы, ослабление государственного регулирования, отказ от поддержки

мощных объединений и усиление поддержки малого и среднего бизнеса, уменьшение роли государства в регулировании учетной ставки, усиление роли частного капитала в кредитной сфере. Согласно реформированием системы финансирования малого и среднего бизнеса коммерческие банки обязаны выделять до 35% суммы кредитов малым и средним предприятиям.

Деятельность иностранных банков в кредитной системе Южной Кореи находится под жестким контролем государства. Иностранным банкам разрешено открывать только отделения.

Разветвленная система государственного кредитования малого и среднего бизнеса существует также в Тайване. Финансирование осуществляется государственными учреждениями (Банком малого бизнеса Тайваня, кредитно-гарантийным фондом малого и среднего бизнеса, Центром малого бизнеса) в форме ссуд под подряд, денежных субсидий и низкопроцентных займов.

Банк малого бизнеса (основан в 1976 году.) В конце 80-х годов стал основным кредитором (почти 80% общей суммы кредитов) тайваньских малых и средних предприятий. На льготных условиях банк предоставляет кредиты для приобретения земельных участков и производственных помещений, специальные кредиты на создание экологически безвредных производств и кредиты бизнесменам. Международный отдел банка способствует малому бизнесу через операции купли-продажи иностранной валюты при получении иностранных кредитов, консультирует по экспортно-импортным финансовых и организационных вопросов малого бизнеса.

Специально созданный в середине 70-х годов Кредитно-гарантийный фонд малого и среднего бизнеса кредитует предприятия, которые, по его оценкам, имеют значительный потенциал для развитияпри минимальных средствах на реализацию проекта. Со второй половины 80-х годов фонд предоставляет займы для создания собственных предприятий и помогает привлекать средства других кредитных институтов.

Драматические мировые биржевые события в октябре-ноябре 1997 г.. Убедительно показали, что первопричины валютных трудностей и биржевых потрясений, через которые впоследствии пострадали Республика Корея, Таиланд, Индонезия, Малайзия, Филиппины, носят в основном объективный характер. Среди факторов, обусловивших кризисное состояние финансовой системы этих стран, можно выделить следующие:

1. Внедрение новой экспортоориентированной стратегии перехода от трудоемких производств в отрасли "высоких технологий" сопровождалось серьезными структурными диспропорциями в экономиках этих стран.

2. Ускоренное экономическое развитие часто сопровождался оттоком финансовых средств в сферу спекуляций на рынках ценных бумаг и недвижимости; увеличением просроченных и необеспеченных внутренних долговых обязательств и ухудшением кредитных портфелей коммерческих банков; снижением экспорта и увеличением дефицита торгового и платежных балансов.

3. Чрезмерный приток иностранных инвестиций в фондовые рынки и перенасыщение займам на выгодных финансовых условиях делали неизбежным "коррекцию рынков".

4. С середины 1996 атаки международных валютных спекулянтов на национальные валюты азиатских государств не были эффективно отражены экономическим руководством большинства указанных стран (за исключением Филиппин).

5. В денежно-кредитной политике упор ошибочно был сделан на "пассивную модель" денежных мероприятий осуществление девальвации с целью повышения экспортных возможностей без использования широкого арсенала средств денежно-кредитной и фондовой политики, а главное без позитивных структурных преобразований. На интервенции для защиты валют упомянутых выше четырех стран только в течение августа 1996 было потрачено более 10 млрд долл. Однако курс национальных валют снизился на 25 30%.

Криза привела к уменьшению спроса на корпоративные ценные бумаги. Фондовые индексы понизились на 30 40% и более. Отдельные промышленные компании и банки оказались на грани банкротства.

Кризис не затронул только экономику континентального Китая, финансы которого были закрыты для нерезидентов.

Вслед за потрясениями на биржах Нью-Йорка и Гонконга 23 27 октября 1997 (снижение фондовых индексов на 12 13%) начался массовый уход инвесторов с «молодых» рынков в более надежные старые. Если в Нью-Йорке кратковременное снижение изменилось тенденцией к повышению курсов акций и доллара, а гонконгский доллар оказался надежно защищенным значительными валютными резервами КНР (по оценкам, около 130 млрд долл., Из них более 40% в гонконгских долларах), то в юго-Восточной Азии и на других "новых" рынках (в России, Бразилии, Польши, Чехии и др.) ситуация требовала принятия неординарных мер. Общие убытки для глобальной экономики в результате оттока биржевых средств составили около 200 млрд долл.

Большинство пострадавших стран Юго-Восточной Азии были вынуждены принять требования предоставления международных пакетов помощи по стандартам и под наблюдением МВФ Республика Корея около

55 млрд долл .; Индонезия 23; Таиланд 17200000000 долл. Средства МВФ составляли около 40% суммы помощи. Суммарный объем стабилизационного пакета почти вдвое превышал помощь Мексике после аналогичной кризиса в 1995г.

Предоставление МВФ помощи сопровождалось определенными условиями, согласно которым предполагалось осуществить следующие мероприятия:

реорганизовать сектора финансовой системы принять жесткие меры по несостоятельных банков, окончательно снять в течение пяти десяти лет ограничения, нарушающих национальный режим деятельности нерезидентов на рынках финансовых услуг, существенно сократить государственное финансирование инвестиционных проектов и убыточных предприятий, а также перейти к международным стандартам финансовой информации; < / p>

Использовать широкий арсенал средств рестриктивной денежной политики: повысить ставки рефинансирования, нормы обязательного банковского резервирования, сократить государственные расходы и дефицитное финансирование, выкупить просроченную задолженность (неплатежи) и реструктуризировать ее в внутренний государственный долг, усилить фискальные функции налоговой системы, использовать более гибкую валютную политику (свободная изменение курса или расширение границ валютного коридора) и др.;

активизировать демонополизацию и приватизацию экономики.

Западные эксперты считают, что за жесткими требованиями МВФ кроются не только объективные экономические проблемы, но и недоверие международного финансового сообщества к процедурам экономического регулирования в странах Юго-Восточной Азии. Учитывая заинтересованность транснациональных компаний в проникновении на рынки новых индустриальных стран невозможно разграничить поощрения национального капитала, с одной стороны, и фаворитизм, коррупция, олигархическое ведения хозяйства с другой.

В результате реализации мероприятий программ МВФ в Республике Корея, Таиланде, Индонезии течение ближайших двух-трех лет ожидается существенное замедление темпов экономического развития, дальнейшей девальвации национальных валют, усиления инфляционных процессов, повышение уровня безработицы, ослабление позиций национального капитала.

Произошло перераспределение крупных финансовых средств в пользу "старых рынков". Это стало в конце 90-х годов дополнительным фактором ускорения темпов экономического развития США и Канады. Показатели экономического роста США в 1998г. Впервые за много лет опередили аналогичные показатели Юго-Восточной Азии.

В целом же экономика этого крупнейшего региона вступает в своеобразный "переходный период". В азиатскую модель развития, не в последнюю очередь благодаря усилиям МВФ, инкорпорируются либеральные западные принципы финансового регулирования.

Список и рекомендованной литературы

Анулов Г. Н. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран. — М.: Финансы и статистика, 1992.

Банки и кредит развивающихся стран. — М.: Финансы, 1974.

Банковское дело: Справ, пособие / Под ред. Ю. А. Бабичева. — М.: Экономика, 1992.

Банковское дело: Учеб. пособие / Под ред. В. И. Колесникова, Л. П. Кролевецкой. — СПб.: Изд-во УЭФ, 1992. — Ч. 1, 2.

Буката В. Финансово-кредитный механизм и банковские операции. — М.: Финансы, 1991.

Бухвальд Б. Техника банковского дела. — М.: Финансы, 1993.

Валовая Т. Европейская валютная система. — М.: Финансы и статистика, 1986.

Гальчинський А. С, Єщенко П. С, Палкін Ю. І. Основи економічної теорії. — К.: Вища шк., 1995.

Гальчинський А. С. Сучасна валютна система. — К.: ОНБИ "Либра", 1993.

Гальчинський А. С. Теорії грошей. — К.: Основи, 1996.

Гроші та кредит / За ред. М. Савлука. — К.: Либідь, 1992.

Лагутін В. А. Гроші та грошовий обіг: Навч. посіб. — К.: Знання, 1997.

Лебедев Е. Денежно-кредитная система в период перехода к рыночной экономике. — Л.: Изд-во ЛГУ, 1991.

Ширинская З. Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. — М.: Финансы и статистика, 1993.

Шмелев В. Коллективные валюты от счетных единиц до международных денег. — М.: Финансы и статистика, 1990.

Шмелев В. Экономические группировки развивающихся стран. — М.: Мысль, 1984.

Загрузка...