Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Анализ инвестиционной деятельности банка

Анализ инвестиционной деятельности банка

Инвестиционные операции банка это деятельность, связанная с вложением денежных и других ресурсов в ценные бумаги, уставные фонды, недвижимость, коллекции, драгоценные металлы, драгоценности, рыночная стоимость которых способна расти, принося банка доходы. Необходимость инвестиционных операций связана с расширением доходной и клиентской базы банка и созданием структуры их комплексного обслуживания, укрепление конкурентной позиции банка на рынках и снижением общего риска банковской деятельности. & Mdash;

коэффициент покрытия (обеспечения) долга:

степень обеспеченности необоротных активов заемщика собственными средствами:

коэффициент достаточности периода займа:

коэффициент соотношения собственных оборотных средств и общего объема оборотных средств:

Анализ инвестиционных операций коммерческого банка целесообразно начинать с определения их структуры, учитывая различные классификационные признаки.

Инвестиционные операции банка можно классифицировать по следующим критериям.

По объектам операции инвестирования делятся на вложения в

- ценные бумаги;

- паи и доли;

- драгоценные металлы и коллекции;

- недвижимость и долгосрочные имущественные права; По срокам инвестиции делят на

- краткосрочные (до 1 года);

- среднесрочные (до 5 лет);

- долгосрочные (более 5 лет). По целью вложения

- прямые инвестиции (с целью управления компанией);

- портфельные инвестиции (для получения доходов).

Следующим этапом проведения анализа является выяснение факторов, имеющих наибольшее влияние на объемы и направления инвестирования. К таким факторам относятся:

| этап жизненного цикла банка;

| размеры и специализацию банка;

| цель инвестирования и объемы капиталовложений;

| склонность руководства банка к риску;

| текущийфинансовое состояние банка и прогнозные расчеты;

| государственную политику в области инвестирования (направления приоритетных инвестиций, создание свободных экономических зон, льготное налогообложение, страхование рисков через механизм создания резервов под обесценение стоимости ценных бумаг).

Далее анализируется тип инвестиционной политики коммерческого банка, поскольку от этого зависят и направления, и объемы, и сроки инвестиций. Существуют следующие типы инвестиционной политики: консервативная, умеренная, агрессивная.

Тип инвестиционной деятельности, как правило, определяется экспертной оценкой. При этом следует заметить, что по отдельным объектам инвестирования тип инвестиционной политики может отличаться от общего по банку.

Кроме того инвестиционный анализ можно проводить в разрезе

| анализа инвестиционной деятельности банка и его подразделений;

| анализа инвестиционной привлекательности отдельных видов инвестирования (реальных проектов или финансовых инструментов).

- трендовый анализ динамики общего объема валовых и чистых реальных инвестиций, осуществляемых в форме приобретения целостных имущественных комплексов, нового строительства, модернизации, реконструкции, частичного обновления основных фондов, инвестиций в нематериальные активы.

При этом рассчитываются показатели оценки эффективности реальных инвестиционных проектов, как: чистый приведенный доход, индекс доходности инвестиций, индекс рентабельности инвестиций, период окупаемости, внутренняя ставка доходности.

- анализ динамики общей стоимости финансовых инвестиций.

Финансовые инвестиции банка по рассмотрению финансового анализа можно рассматривать: в форме вложения средств в различные виды фондовых инструментов и капитал в виде доходных денежных инструментов (депозитов, кредитов и т.д.), а также как вложения в уставные фонды предприятий.

- структурного анализа отдельных видов инвестиций и источников инвестиционных ресурсов.

- Сравнение плановых и нормативных показателей инвестиционной деятельности и темпов их динамики.

- Расчет основных коэффициентов, характеризующих инвестиционную деятельность банка

б) Коэффициент самофинансирования инвестиций

a) Коэффициент рентабельности инвестиций

Далее проводится оценка качества ценных бумаг при проведении финансового инвестирования.

Наиболее привлекательным финансовым инструментом является вложение в акции предприятий и других банков, при оценке качества которых рассчитывают следующие показатели:

в) Коэффициент реинвестирования прибыли

| коэффициент соотношения цены и объема реализации продукции по акции

| коэффициент соотношения цены и активов по акции

| коэффициент соотношения цены предложения и спроса по котировкой по акции

| коэффициент ликвидности акций

Последним этапом анализа определяется доходность проведения инвестирования по направлениям их получения:

| коэффициент соотношения цены акции и дохода от нее

- в виде процентов и дивидендов от вложения в ценные бумаги;

- доходы от увеличения курсовой стоимости ценных бумаг;

- премии и разницы при вложении в производные ценные бумаги;

- спрэда, что возникает от объявления котировок ценных бумаг, в случае, если приобретение ценных бумаг произошло по более низким ценам;

- комиссионного вознаграждения от управления портфелями ценных бумаг клиентов;

- доходы от продажи объектов реального инвестирования.

портфельной теории для оценки доходности ценных бумаг предлагает

модель оценки капитальных активов "Мока" (САРМ), согласно которой недиверсифицированный риск рассчитывается с использованием коэффициента b.

Отдельно исследуются все направления проведения инвестиций по уровню эффективности и способности банка приносить весомые результаты в короткие сроки.

Среди простых методов определения целесообразности размещения капитала в инвестиционный проект часто используется два: расчет простой нормы прибыли и расчет срокаокупаемости.

Простая норма прибыли аналог показателя рентабельности капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли за один любой промежуток времени (обычно год) от общего объема инвестиционных затрат.

Срок окупаемости рассчитывается как обратная показатель простой нормы прибыли:

Целью данного метода является определение продолжительности периода, в течение которого проект будет работать «на себя», то есть когда прибыль от реализации проекта начнет превышать инвестированы в него средства.

Методы дисконтирования. Проблема адекватности оценки привлекательности проекта, связанного с вложением капитала, заключается и в определении того, насколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Для корректировки показателей будущей деятельности инвестиционного проекта используется ставка дисконтирования.

Чистая текущая стоимость проекта. Для того чтобы адекватно оценить проект точки зрения эффективности использования инвестированных средств, необходимо все потоки будущих поступлений и платежей привести к сопоставлений вида с учетом фактора времени.

Внутренняя норма прибыли. Рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость будущих прибылей (денежных поступлений) равна первоначальной (приведенной) сумме инвестиций. Внутренняя норма прибыли (IRR) это такая ставка сравнения, применение которой для расчета чистой текущей стоимости проекта обращает последнюю в нуль.

С другой стороны, значение внутренней нормы рентабельности IRR может трактоваться как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционных затрат.

Целью анализа операций с ценными бумагами является определение перспективных направлений инвестиций банков на фондовом рынке. Первым этапом проведения анализа с ценными бумагами является оценка инвестиционной привлекательности фондового рынка страны. Эта оценка осуществляется с помощью фондовых рейтингов и индексов. Наиболее известными в Украине рейтинги ассоциации ПФТС (Первая фондовая торговая система), дрформацийно- аналитического центра "Д.А.Р." (Исследования. Анализ. Рейтинги), ассоциации украинских банков (АУБ).

Построение рейтингов заключается в представлении потенциальным инвесторам системы классификации финансовых инструментов, основанных на оценке их инвестиционных качеств. Рейтинги ПФТС строятся по статистически количественным методом и представляют собой ежемесячное ранжирование торговцев членов ПФТС по объемам сделок, количеству сделок, количеству котировок.

Экспертный метод "Д.А.Р." формируется на основании опроса экспертов фондового рынка и оценок операторов фондового рынка, то есть рассчитываются рейтинги регистраторов, операторов фондового рынка, эмитентов ценных бумаг, торговцев ценными бумагами и собственно финансовых инструментов.

Фондовые индексы это цифровой статистический показатель, выражающий текущие изменения биржевого курса ценной бумаги.

В Украине наиболее известными индексами являются:

• ProU-50. Он рассчитывается по группе пятидесяти крупных предприятий ведущих отраслей экономики Украины.

• КАС-20. Базовые индексы акций двадцати компаний Украины (металлургический и нефтяной комплекс, химическая промышленность, энергетика и др.).

• Wood-15. Рассчитывается чешской компанией Wood & amp; Company. Базу индекса составляют акции 15 компаний, предлагаемых ПФТС и

представляют ключевые секторы украинской экономики: энергетика, химическая и нефтяная промышленность, машиностроение, транспорт.

• ПФТС индекс перечня акций предприятий, имеющих высокие показатели ликвидности и прошли листинг ПФТС.

• L-индекс (индекс ликвидности).

• S-индекс (индекс предложения).

Два последних индексы рассчитываются газетой "Финансовая Украина" и представляют собой выбор акций компаний, в которых была обеспечена ликвидность акций в течение последних двух месяцев.

Анализ привлекательности фондового рынка Украины можно исследовать с помощью информации газеты "Бизнес", журнала "Финансовые риски", "Вестник НБУ".

Анализ операций с ценными бумагами начинается с общего анализа, который предполагает расчет показателей динамики и структуры.

Анализ включает в себя определение структуры операций с ценными бумагами и их доходности, то есть определение эффективности их проведения. Динамика и доля отдельного вида операций с ценными бумагами приведена в таблице 3.8.

То есть наибольший удельный вес в операциях банка с ценными бумагами имеет хранения и операции по продажам.

Исходя из критерия разделения портфеля ценных бумаг коммерческого банка портфель на продажу и на инвестиции, определяется доля и динамика отдельного вида ценных бумаг. Это дает возможность оценить качество портфеля ценных бумаг несобственной эмиссии. Наличие в портфеле банка значительной части государственных ценных бумаг свидетельствует о высоком уровне ликвидности коммерческого банка. Однако значительный размер этих ценных бумаг говорить о низкой доходности инвестиционного портфеля. Но сегодня государственные ценные бумаги потеряли свою привлекательность для потенциальных инвесторов из-за невыполнения государством обязательств по предыдущими выпусками. При анализе вложений в доходные ценные бумаги важным является определение доли реинвестируемых доходов от ценных бумаг в общей сумме доходов от операций с ценными бумагами и в сумме доходов по отдельным направлениям вложений.

Кроме критерия классификации по видам, необходимо провести классификацию по направлениям вложений: по регионам, по отраслям. Это позволит определить наиболее благоприятную отрасль или регион вложения свободных средств банка.

Кроме того, необходимо рассчитать показатели:

| удельного веса приобретенных ценных бумаг по номиналу;

| удельного веса выкупленных банком ценных бумаг до срока погашения и после срока погашения;

| объемы операций по хранению ценных бумаг и их доходность;

| объемы и структуру консалтинговых операций;

| удельный вес посреднических, расчетных и регистраторских операций;

|долю дивидендов по акциям в доходах банка;

| долю дивидендов, выплаченных акциями в процентах к количеству и сумме;

| долю операций по конвертированию акций;

| долю ценных бумаг, полученные в залог по кредитным и другим операциям;

| долю займов, предоставляемых под залог ценных бумаг;

| долю гарантийных операций;

| долю операций по управлению портфелем ценных бумаг клиентов банка.

Обязательному анализу подлежат объемы сформированных резервов под обесценение ценных бумаг.

Для полного анализа нужно сопоставить объемы операций по каждому виду ценных бумаг и доходы, которые получает банк от этих операций. Кроме того, необходимо рассчитать долю доходов по каждой услуге банка с ценными бумагами в совокупных доходах от операций с ценными бумагами.

Следующим критерием оценки операций с ценными бумагами является уровень защиты коммерческого банка от возможного риска снижения балансовой стоимости ценных бумаг. То есть необходимо проанализировать сформированные резервы по операциям с ценными бумагами. Для этого следует провести расчет коэффициента качества ценных бумаг

Для оценки инвестиционной деятельности банка нужно разграничивать анализ операций с ценными бумагами

| собственные операции с ценными бумагами;

| по поручению клиентов.

Такое разделение операций позволяет определить политику банка по финансовым инвестициям: это дополнительный источник доходов банка, или это результат широкого круга услуг.

Следующим этапом анализа операций с ценными бумагами является расчет доходности этих операций. Для этого рассчитывается коэффициент

где Дх доходность активных операций с ценными бумагами; Д совокупный доход по операциям с ценными бумагами; БВ балансовая стоимость портфеля ценных бумаг несобственной эмиссии. Но для оценки работы банка на рынке ценных бумаг необходимо определить доходность этих операций. То есть:

где П доходность активныхопераций с ценными бумагами; Д совокупный доход по операциям с ценными бумагами; В расходы на операции с ценными бумагами; БВ балансовая стоимость портфеля ценных бумаг несобственной эмиссии. По такой же методике можно рассчитать доходность по каждому виду ценных бумаг, что позволит выявить наиболее перспективные направления вложений в ценные бумаги.

Литература

1. Закон Украины "О банках и банковской деятельности" от 7.12.2000 г. № 2121-111 // Законодательные и нормативные акты по банковской деятельности. - 2001. - Вып.1. - С. 3.

2. Инструкция о порядке регулирования и анализ деятельности коммерческих банков. Утверждено постановлением Правления НБУ от 14.04.1998 г.. №141 (с изменениями и дополнениями) // Законодательные и нормативные акты по банковской деятельности. & Mdash; 1998 Вып. 7. С.11.

3. Положение о кредитовании. Утверждено постановлением Правления НБУ от 28.09.1995 г.. № 246 (с изменениями и дополнениями) // Положения о кредитовании. & Mdash; К .: Банк "Украина", 1998.

4. Положение о порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков. Утверждено постановлением Правления НБУ от 06.07.2000 г.. №279 // Законодательные и нормативные акты по банковской деятельности. & Mdash; 2000. - №9. - С. 54.

5. Банковские операции: Учебник / Под ред. А.М. Мороза. & Mdash; М .: Финансы, 2000. 384с.

6. Банковское дело / Под ред. В.И. Колосниковая. & Mdash; М .: Финансы и статистика, 1999. 464с.

7. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. & Mdash; М .: Банки и биржи: Научно-консультационный центр, 1998. 576с.

8. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учеб. для вузов. & Mdash; М .: Логос, 1998. 344с.

9. Болгарин И. Обязательные резервные требования к банкам // Вестник НБУ. & Mdash; 2000. - №10. & Mdash; С.10.

10. Васюренко А.В. Банковские операции: Учеб. пособие. & Mdash; М .: Т-во "Знание", КОО, - 2000. — 243с.

11. Верхоглядова Н. Оценка и подходы к управлению банковскими рисками // Экономика. Финасы. Право. — 1999. - №10. — С. 8.

12. Вітлінський В. Концепція стратегії кредитного ризику // Банківська справа. — 2000. - №1. — С. 13.

13. Волошин І. Розрахунок резервів для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями за допомогою коефіцієнтного аналізу і повної моделі банку // Вісник НБУ. — 1999. - №9. — С. 61.

14. Вступ до банківської справи / За ред. М.І. Савлука. — К.: Лібра, 1998. — 344с.

15. Гласюк В. Практичні аспекти визначення обсягу кредиту, що надається під заставу // Вісник НБУ. — 2000. - №8. — С. 15.

16. Голуб В. Концептуальні підходи до управління проблемними кредитами в комерційних банках // Вісник НБУ. — 2000. - №2. — С. 56.

17. Гроші та кредит: Навч.-метод. посіб. для самостійного вивчення дисципліни / За ред. М.І. Мируна. — К.: КНЕУ, 1999. — 76с.

Загрузка...