Реферат на тему:


Воспользуйтесь поиском к примеру Реферат        Грубый поиск Точный поиск






Загрузка...
Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Закон Украины "Об инвестиционной деятельности" определяет инвестиции как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Различают инвестиции прямые и косвенные (портфельные).

Прямые инвестиции это непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов.

Косвенные (портфельные) инвестиции осуществляют в форме приобретения ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставление средств долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в национальной или иностранной валюте (валютный портфель).

Банковские инвестиции представляют собой косвенные вложения банковских средств в экономику и отражают движение физического капитала в форме инвестиционного портфеля банка. К этому инвестиционного портфеля входят обязательства, которые обращаются на рынках ценных бумаг в виде акций, облигаций и других высокодоходных ценных бумаг.

Основные цели банковских инвестиций обеспечивать сохранность средств, то есть безопасность вложений, доходность, ликвидность, а также наращивание вложений.

Под безопасностью вложений понимают их неуязвимость от потрясений на фондовом рынке и стабильность в получении дохода. Безопасности, как правило, достигают в ущерб доходности и расширение вкладов, поскольку самыми безопасными считают вложения в облигации государственных займов, которые обеспечивают экономический вес и платежеспособность государства.

В доходностью вложений понимают получения максимально возможных дивидендов на акции и доходов на облигации и другие долговые обязательства. Коммерческие банки, как и остальные инвесторов, решают проблемы доходности и безопасности. Оптимального соотношения доходности и безопасности достигают тщательной периодической проверкой и подбором ценных бумаг к банковского портфеля.

ликвидныхость вложений это быстрое и безубыточное для их владельцев превращения ценных бумаг с банковского портфеля в наличные или безналичные деньги. Ликвидность не обязательно должна быть связана с другими целями банковских инвестиций. Она означает, что когда на определенный ценную бумагу установлено определенную цену, то всегда найдется покупатель, который пожелает и сможет приобрести эту ценную бумагу.

Наращивание вложений характерно для держателей акций. Увеличение капитала достигают преимущественно за счет обыкновенных акций акционерных обществ, действующих в передовых отраслях народного хозяйства. Такие акции, как правило, приносят невысокие дивиденды, но обеспечивают быстрое удорожание капитала.

Ни один ценная бумага не соответствует всем инвестиционным целям одновременно, поэтому инвестор должен идти на компромисс, выбирая цели своих инвестиций. Если ценные бумаги надежны, то их доходность низкая, поскольку банки, предпочитая надежности, скупают их по более высокой цене по сравнению с номиналом, а это, в свою очередь, снижает доходность. Если прогнозы указывают на рост капитала, то на такие ценные бумаги повышается спрос, поэтому цены растут, а доходность снижается.

Итак, когда коммерческий банк выбирает себе инвестиционные цели, перед ним встает вопрос выбора ценных бумаг, соответствующих поставленным целям.

Акции это ценные бумаги без установленного срока обращения, которые удостоверяют внесение определенного пая в уставный капитал общества, подтверждают членство их владельца в этом обществе и его право на получение части прибыли в виде дивиденда, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества. < / p>

Итак, вложения банковских ресурсов в акции акционерных обществ позволяет владельцу акций получать доход в виде дивидендов на вложенный капитал, а также быть совладельцем общества. Банки могут также создавать дочерние предприятия и передавать им часть своих функций.

Следует заметить, что банкивские вложения в простые и привилегированные акции различаются по уровню доходности и возможностью наращивания при одинаковом уровне остальных инвестиционных факторов.

Итак, банки вкладывают средства в акции (как простые, так и привилегированные) тогда, когда своими главными инвестиционными целями выбирают доходность и наращивание вложений.

В Украине инвестиционная деятельность коммерческих банков ограничена законодательством и нормативными актами НБУ:

• общая сумма вложений в акции других субъектов хозяйственной деятельности, входящих в инвестиционный портфель банка, ограничена 20% уставного капитала субъекта хозяйственной деятельности. Вложения в акции других субъектов хозяйственной деятельности, общая сумма которых превышает 20% уставного капитала одного субъекта хозяйственной деятельности, считают инвестициями в ассоциированных лиц;

• использование банковского капитала на приобретение долей (акций, ценных бумаг) акционерных обществ, предприятий и негосударственных долговых обязательств ограничено 50% всей суммы банковского капитала. При этом общий капитал определяют с учетом вложений в ценные бумаги инвестиции и вложений в ассоциированных лиц.

Облигации это свидетельства о внесении их владельцами средств обязательства отчислять им номинальную стоимость этих ценных бумаг в определенный срок с выплатой фиксированного процента.

В зависимости от категории эмитента облигации подразделяются на государственные (обязательства органов государственной власти) и негосударственные (обязательства предприятий, организаций, банков), очень отличаются по оценке инвестиционных факторов.

Самыми надежными и безопасными на фондовом рынке считают государственные долговые обязательства, поскольку их погашения гарантирует государство-эмитент. Поэтому банки, вкладывая средства в государственные облигации, решают следующие задачи:

• поддерживают высокую доходность собственного инвестиционного портфеля;

• спекулируют ценными бумагами, то есть покупают их, а затем (по возможности быстро) перепродают с целью луние дохода за счет разницы в цене;

• формируют рынок ценных бумаг с помощью "котировки" определенных ценных бумаг;

• поддерживают ликвидность банка на достаточном уровне.

В настоящее время на фондовом рынке Украины в обращении находятся облигации государственного внутреннего займа (ДВП), эмитированные Министерством финансов по поручению правительства. Коммерческие банки, выступая на рынке ДВП как инвесторы могут участвовать в их первичном размещении через аукционы, проводимые НБУ. В таком случае коммерческие банки готовы приобрести ДВП, подают в определенный срок соответствующие заявки

• конкурентные (в которых отмечают цену покупки и реальное количество облигаций, которые хочет приобрести банк);

• неконкурентные (в которых отмечают только количество облигаций).

Конкурентные заявки удовлетворяются только по указанному в них

цене, а неконкурентные по средневзвешенной цене, установленной по конкурентным заявкам, цены в которых указано выше цены отсечения.

К участию в первичном размещении ДВП допускаются только коммерческие банки, подключенные к компьютерной системе "Лига".

На вторичном рынке коммерческие банки могут покупать ДВП в других владельцев.

Облигации, эмитированные предприятиями, организациями или банками, считаются более рисковыми, с низким уровнем безопасности по сравнению с ДВП, но более высоким уровнем доходности.

Поэтому когда банк заинтересован в максимизации доходности, он как-то уступает безопасностью. Однако это не означает, что чем менее надежные ценные бумаги, тем они более доходные, так как доходность зависит от других факторов.

На инвестиционные операции банков с корпоративными облигациями распространяется ограничение по объему таких вложений в размере 50% общего банковского капитала.

Инвестиционным операциям, как и кредитным, свойственны различные финансовые риски, среди которых главными считают

• кредитный;

• изменения курса;

• ликвидности;

• досрочного отзывки.

Кредитный риск это риск неуплаты основного долга и дохода по ценной бумаге в определенный срок. Для инвестора кредитный риск тесно связан с финансовым состоянием эмитента, его возможностью отвечать по своим финансовым обязательствам.

Риск изменения курса это риск потери части стоимости ценной бумаги и дохода по ним. Этот риск тесно связан с обратной зависимостью между нормой ссудного процента и курсом твердовидсот- ных ценных бумаг.

С ростом процентных (кредитных) ставок по кредитам курсовая стоимость ценных бумаг падает, и наоборот. Поэтому банк, купивший ценную бумагу в условиях падения спроса на кредит (а следовательно, за его высокой курсовой стоимости), вынужден продавать его по цене ниже цены приобретения. Именно через отрицательную курсовую разницу он теряет часть дохода.

Риск ликвидности это риск понести потери из-за невозможности конвертировать ценные бумаги, находящиеся в инвестиционном портфеле банка, в реальные средства. Для владельца ценных бумаг риск ликвидности тесно связан с котировкой этих ценных бумаг и финансовыми возможностями потенциальных инвесторов (в случае операций на вторичном рынке) и эмитентов (в случае погашения финансовых обязательств).

Риск досрочного отзыва это риск потери части дохода за досрочную уплату эмитентом своих обязательств. Этот риск присущ только вложением в ценные бумаги с обусловленной возможностью их досрочного отзыва эмитентом. Он тесно связан с финансовыми возможностями эмитента и периодом времени от досрочного отзыва к оговоренному сроку погашения финансовых обязательств.

С целью уменьшения финансовых рисков и увеличения доходности инвестиционных операций коммерческие банки диверсифицируют свой инвестиционный портфель, одновременно пополняя его разнообразными ценными бумагами, соответствующие инвестиционным целям.

Литература

1. Закон Украины "О предпринимательстве" от 26.02.91, № 785/ ХII-ВР.

2. Закон Украины "О банке и банковской деятельности" от 20.03.91, № 872-ХII.

3. Закон Украины "О предпринимательстве в Украине" от 27.03.91, № 887-ХII.

4. Закон Украины "О внешнеэкономической деятельности" от 16.04.91, № 959-ХII.

5. Закон Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" от 18.06.91, № 1202 / хии.

6. Закон Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18.09.91, № 1560-ХII.

7. Закон Украины "О хозяйственных обществах" от 19.09.91, №1576-ХII.

8. Закон Украины "О банкротстве" от 14.05.92, № 2343-ХII.

9. Закон Украины "О залоге" от 02.10.92, № 2654-ХII.

10. Закон Украины "О лизинге" от 16.12.97, № 723/97-ХII.

11. Закон Украины "О национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине" от 10.12.97, № 710/97-ХII.

12. О порядке ведения банками операций с векселями: Положение НБУ. Утв. постановлением Правления НБУ от 25.02.93, № 22001/85.

13. Правила проведения кредитных аукционов по продаже кредитов Национальным банком Украины: Письмо НБУ от 20.05.94, № 97.

14. Об организации эмиссионно-кассовой работы в учреждениях банков Украины Инструкция № 1. утв. постановлением Правления НБУ от 07.07.94, № 129.

15. О кредитовании: Положения НБУ. Утв. постановлением Правления НБУ от 28.09.95, № 246.

16. О порядке рефинансирования Национальным банком Украины коммерческих банков под обеспечение государственных ценных бумаг: Временное положение НБУ. Утв. постановлением Правления НБУ от 28.09.95, № 246.

17. О порядке осуществления консорциумного кредитования: Положения НБУ от 21.02.96, № 37.

Загрузка...